A Tesco plc é uma multinacional líder no comércio retalhista de produtos alimentares e de mercadorias em geral, com sede em Welwyn Garden City, Hertfordshire, Reino Unido. Fundada em 1919 por Jack Cohen, a Tesco cresceu e tornou-se o terceiro maior retalhista do mundo em termos de vendas brutas e o nono maior retalhista do mundo em termos de vendas. A empresa explora uma vasta rede de hipermercados, supermercados e lojas de conveniência, principalmente no Reino Unido, na Irlanda e em vários outros países da Europa e da Ásia.
A vasta gama de produtos da Tesco inclui produtos alimentares e bebidas, vestuário, eletrónica, serviços financeiros e telecomunicações. O negócio está segmentado em diferentes categorias, incluindo o Reino Unido e a Irlanda, a Europa Central e a Ásia, para garantir um fluxo de receitas diversificado. A Tesco está empenhada em fornecer valor aos seus clientes através de preços competitivos, produtos de qualidade e um serviço excecional. As iniciativas estratégicas da empresa centram-se na sustentabilidade, inovação e transformação digital para reforçar a sua posição no mercado e impulsionar o crescimento a longo prazo.
Earnings
A Tesco PLC, a maior cadeia de supermercados do Reino Unido, aumentou as suas previsões de lucros para o ano inteiro, depois de ter aumentado a sua quota de mercado, apesar de um abrandamento do crescimento das vendas no segundo trimestre.
Nas 26 semanas anteriores a 24 de agosto, a Tesco registou um crescimento de 2,9% das vendas a retalho numa base comparável, ligeiramente inferior aos 3,4% do primeiro trimestre. No Reino Unido, as vendas LFL registaram um crescimento de 4,0%, inferior aos 4,6% do trimestre anterior. Apesar do abrandamento, a quota de mercado da Tesco aumentou 62 pontos base para 27,8%, o seu nível mais elevado desde janeiro de 2022.
A empresa atribuiu seu crescimento de volume a um investimento significativo em valor, qualidade e serviço, incluindo reduções de preços de uma média de 9% em mais de 2,850 produtos.
Fonte: LSEG
O lucro operacional ajustado da Tesco aumentou 15.6% para £ 1.65 mil milhões, com o lucro do varejo aumentando 9.7%, excluindo itens únicos do Tesco Bank. Como resultado, a Tesco espera agora um lucro operacional ajustado para o ano inteiro de cerca de 2,9 mil milhões de libras esterlinas, acima da orientação anterior de pelo menos 2,8 mil milhões de libras esterlinas.
Para além disso, a Tesco espera uma contribuição de 120 milhões de libras do restante negócio do Tesco Bank, na sequência da sua venda ao Barclays, incluindo um rendimento pontual de 42 milhões de libras de um novo negócio de seguros para animais de estimação. Numa base contínua, prevê-se que o banco contribua com 80 a 100 milhões de libras para os lucros anuais.
Dívida da empresa
Fonte: LSEG
A situação financeira da Tesco mostra uma dívida total de 5,08 mil milhões de libras e reservas de caixa de 5,39 mil milhões de libras, o que indica uma forte posição de liquidez. Apesar disso, o fluxo de caixa livre (FCF) da empresa nos últimos doze meses é negativo em £1,40 mil milhões, com pagamentos de juros de £423 milhões. O perfil de maturidade da dívida mostra compromissos significativos nos próximos anos, atingindo um máximo de cerca de £800m em 2027. Com um rácio de liquidez imediata de 0,464 e uma alavancagem de 127,16%, a Tesco precisa de se concentrar em melhorar o FCF e gerir a sua dívida de forma eficiente para manter o seu crédito e a sua saúde financeira.
Métricas de Valor
Fonte: TradingView
Durante a última década, o preço das ações da Tesco flutuou significativamente, refletindo tendências económicas mais amplas e acontecimentos específicos da empresa. No início da década de 2010, a Tesco enfrentou desafios decorrentes do aumento da concorrência e de uma série de avisos de lucros, o que levou a uma descida do preço das ações. No entanto, um plano estratégico de recuperação lançado em 2014 ajudou a estabilizar a empresa, conduzindo a uma recuperação gradual do preço das ações. A pandemia de COVID-19 em 2020 causou inicialmente volatilidade, mas a forte presença em linha e os serviços essenciais da Tesco ajudaram-na a enfrentar a tempestade melhor do que muitos outros retalhistas. Mais recentemente, o preço das ações da Tesco demonstrou resiliência, sendo negociado a cerca de 356 GBP em outubro de 2024. Esta estabilidade pode ser atribuída a uma gestão eficaz dos custos, à concentração nos mercados principais e à adaptação à evolução do comportamento dos consumidores.
Fonte: LSEG
A Tesco apresenta um desempenho financeiro sólido em comparação com os padrões do sector. O seu rácio P/E, embora superior à mediana do sector, indica uma avaliação relativamente boa. Os rácios EV/EBITDA e P/CF da empresa são melhores do que a mediana, refletindo uma gestão eficiente dos lucros e do fluxo de caixa. O rendimento dos dividendos da Tesco é elevado, proporcionando bons rendimentos aos acionistas. O rácio EV/Vendas revela uma eficiência eficaz das vendas e o rácio P/B sugere uma avaliação de mercado razoável dos seus ativos. Globalmente, a Tesco parece ser financeiramente robusta, com operações eficientes, uma rentabilidade sólida e retornos atrativos para os acionistas.
Expectativas e Anúncios
O Diretor Executivo Ken Murphy salientou os esforços da Tesco para melhorar o valor e a qualidade dos produtos, que conduziram a um crescimento inesperado do volume e posicionaram bem a empresa para a próxima época festiva. A estratégia da empresa de igualar os preços com o retalhista Aldi em cerca de 800 artigos e o êxito do seu programa de fidelização Clubcard foram fundamentais para aumentar a quota de mercado.
Olhando para o futuro, a Tesco está a preparar-se para uma procura robusta durante o período festivo e acredita que, apesar das preocupações económicas mais amplas, os consumidores do Reino Unido estão com uma saúde financeira relativamente boa.
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