China Anuncia Novo Pacote de Estímulo Económico em Resposta à Crise
- China está a considerar emitir mais de 10 biliões de yuans em dívida extra para estimular a economia.
- O pacote fiscal inclui 6 biliões de yuans em obrigações soberanas especiais.
- A aprovação do pacote pode ser influenciada pelo resultado das eleições presidenciais nos EUA.
- Medidas adicionais visam impulsionar o consumo e reforçar a capacidade das autarquias locais.
A China está a considerar aprovar, na próxima semana, a emissão de mais de 10 biliões de yuans (cerca de 1,4 biliões de dólares) em dívida extra, com o objetivo de reanimar a sua frágil economia. Este pacote fiscal poderá ser ainda reforçado se Donald Trump vencer as eleições presidenciais nos Estados Unidos, de acordo com fontes com conhecimento do assunto.
O Comité Permanente do Congresso Nacional do Povo (CNP), o principal órgão legislativo da China, planeia aprovar este novo pacote fiscal, que inclui a emissão de 6 biliões de yuans através de obrigações soberanas especiais. Esta dívida será contraída ao longo de três anos, começando em 2024, e as receitas destinam-se, principalmente, a ajudar as autarquias locais a enfrentar os riscos de dívida não contabilizada.
O montante total a ser obtido através da emissão de obrigações especiais do tesouro e da administração local representa mais de 8% da produção da segunda maior economia do mundo, que tem enfrentado sérias dificuldades devido à prolongada crise no sector imobiliário e ao aumento da dívida das administrações locais. Este estímulo sugere que Pequim está a acelerar as suas iniciativas para apoiar a economia, embora ainda não tenha atingido o nível do pacote de estímulo de 2008 que muitos investidores esperavam.
Recentemente, o banco central chinês anunciou medidas de apoio monetário mais agressivas desde a pandemia de COVID-19. Semanas depois, o governo revelou mais estímulos fiscais, embora sem especificar os detalhes financeiros, o que alimentou especulações intensas nos mercados globais sobre a magnitude das novas despesas.
Os planos ainda não estão totalmente finalizados e podem estar sujeitos a alterações. As prioridades políticas atuais parecem focar-se na resolução da dívida oculta das administrações locais, seguida pela estabilidade do sistema financeiro e, finalmente, pelo apoio à procura interna.
O próximo encontro do CNP, que coincide com a semana das eleições nos EUA, permitirá a Pequim ajustar o pacote orçamental conforme o resultado da votação. Um triunfo de Trump poderá levar a um pacote fiscal mais robusto, dado que a sua possível reeleição intensificaria os desafios económicos para a China.
Dentro do pacote fiscal, o CNP deverá também aprovar um máximo de 4 biliões de yuans em obrigações para a aquisição de terrenos e propriedades ociosas ao longo dos próximos cinco anos. Isso permitirá que as autarquias locais aumentem a sua quota de emissão habitual, que financia principalmente infraestruturas.
Além disso, a China está a considerar outras iniciativas de estímulo, incluindo pelo menos 1 bilião de yuans para impulsionar o consumo, como a troca e renovação de bens de consumo, e mais 1 bilião em obrigações do tesouro para injeção de capital em grandes bancos estatais.
Economistas acreditam que um estímulo fiscal significativo poderá restaurar a confiança e apoiar o crescimento económico, embora a melhoria das perspetivas de crescimento e a superação dos riscos de deflação ainda pareçam incertas.
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