O PayPal é uma plataforma de pagamento digital líder que revolucionou a maneira como o dinheiro é transferido e gerido on-line. Fundado em 1998 e com sede em San Jose, Califórnia, o PayPal cresceu e eventualmente tornou-se um líder global no setor de tecnologia financeira, com um alcance que se estende a mais de 200 países e regiões e suporta transações em várias moedas.
O PayPal oferece uma gama de serviços adaptados para atender às diversas necessidades, como o serviço principal do PayPal, que permite aos utilizadores enviar e receber dinheiro online de forma segura e rápida. Os clientes podem associar as suas contas bancárias, cartões de crédito ou cartões de débito às suas contas PayPal, facilitando as transações em várias plataformas online como transferências peer-to-peer, para transferências para amigos e familiares. Serve também como um gateway de pagamento de confiança para comerciantes, fornecendo a eles uma plataforma fácil de integrar para aceitar pagamentos em seus sites. Outro sistema de transferências é a Venmo, adquirida pela PayPal, é uma aplicação de pagamento móvel popular nos Estados Unidos.
Earnings
A PayPal Holdings Inc divulgou recentemente os seus resultados financeiros do terceiro trimestre, que foram mistos. Embora o crescimento das receitas da empresa tenha ficado ligeiramente aquém das expectativas, o seu lucro por ação (EPS) superou as previsões dos analistas. Para o terceiro trimestre, o PayPal relatou um aumento de 6% ano a ano nas receitas para US $ 7.85 mil milhões. Isso ficou um pouco abaixo do consenso dos analistas de US $ 7.88 mil milhões. No entanto, o lucro ajustado do PayPal por ação ficou em US $ 1.20, superando os US $ 1.07 esperados. Apesar do lucro superior, as ações caíram após o anúncio.
Fonte: LSEG
O volume total de pagamentos no trimestre cresceu 9% em relação ao ano anterior, para US$ 422,6 mil milhões. O número de transações de pagamento também aumentou 6%, para 6,6 mil milhões de dólares. Além disso, as transações de pagamento por conta ativa cresceram 9% numa base de 12 meses, para 61,40 dólares.
O total de contas ativas do PayPal diminuiu 0,9% em relação ao ano anterior, para 432 milhões. No entanto, numa base sequencial, registou-se um aumento de 0,6%, com 2,6 milhões de novas contas adicionadas durante o trimestre.
A margem operacional da empresa aumentou para 17,7% e a margem operacional ajustada aumentou para 18,8%. O PayPal gerou um fluxo de caixa operacional de 1,6 mil milhões de dólares e um fluxo de caixa livre de 1,4 mil milhões de dólares. Em 30 de setembro, a empresa tinha 16,2 mil milhões de dólares em caixa e equivalentes e 12,40 mil milhões de dólares em dívida.
Dívida da empresa
Fonte: LSEG
Os dados financeiros da PayPal mostram uma dívida total de 100 mil milhões de dólares contra uma liquidez de 11,92 mil milhões de dólares, um forte fluxo de caixa livre (FCF) de 4,85 mil milhões de dólares nos últimos doze meses e juros recebidos de 274 milhões de dólares. Com uma notação de crédito A, o PayPal é considerado um mutuário de risco relativamente baixo. No entanto, o calendário de vencimento da dívida da empresa é preocupante, com reembolsos significativos: 30 mil milhões de dólares em 2025, 25 mil milhões de dólares em 2026 e 37 mil milhões de dólares em 2028. Os restantes anos até 2033 apresentam níveis de dívida mais controláveis, variando entre 500 milhões e 2 mil milhões de dólares. Para manter a sua qualidade de crédito, o PayPal tem de gerir estrategicamente as suas obrigações de dívida significativas futuras, ao mesmo tempo que tira partido do seu sólido FCF.
Métricas de Valor
Fonte: TradingView
Ao longo da última década, o preço das ações do PayPal flutuou influenciado pelas tendências do mercado, pelo desempenho da empresa e pelas condições económicas mais gerais. Após a sua IPO em 2015, as ações registaram um crescimento constante, reforçado por aquisições e parcerias estratégicas. A pandemia de COVID-19 acelerou a mudança para os pagamentos digitais, levando as ações a um máximo histórico em 2021. No entanto, a normalização pós-pandemia, as correções do mercado e o aumento da concorrência levaram a um declínio em 2022. Fatores económicos como as taxas de juro e os hábitos de consumo também desempenharam um papel importante. Em novembro de 2024, o preço das ações do PayPal estabilizou em cerca de 79 dólares, refletindo a sua resiliência e adaptação às mudanças na dinâmica do mercado. O percurso do PayPal tem sido marcado pela sua capacidade de inovar e expandir os seus serviços, como o lançamento do PayPal Credit e a aquisição da Honey Science Corporation, que melhorou a sua proposta de valor. O foco estratégico da empresa na expansão da sua base de utilizadores e na melhoria da experiência do utilizador tem sido fundamental. Apesar de desafios como o escrutínio regulatório e a concorrência de empresas emergentes de fintech, o PayPal manteve uma forte presença no mercado.
Fonte: LSEG
O PayPal tem um perfil de avaliação que é relativamente competitivo no seu sector. O seu rácio P/E, tanto a prazo como a prazo, é ligeiramente superior à mediana do sector, o que indica que os investidores estão dispostos a pagar um prémio pelos seus ganhos em relação aos seus pares. Isso sugere um alto nível de confiança do mercado na rentabilidade futura do PayPal. O rácio EV/EBITDA do PayPal está próximo da mediana do sector, refletindo uma avaliação equilibrada do desempenho operacional da empresa. De notar que o PayPal não oferece um rendimento de dividendos, em contraste com uma mediana do sector de cerca de 1,5%, o que indica uma estratégia de reinvestimento em vez de distribuição direta aos acionistas. O rácio EV/Vendas do PayPal está ligeiramente acima da mediana do sector, o que pode indicar uma avaliação mais elevada das suas capacidades de geração de receitas. O rácio P/CF do PayPal também se situa acima da norma do sector, o que evidencia as expectativas dos investidores de uma geração substancial de fluxos de caixa. No entanto, o rácio P/B do PayPal é significativamente superior à mediana do sector, o que sugere que o mercado avalia os seus ativos líquidos com um prémio. Em geral, as métricas financeiras do PayPal demonstram uma forte confiança dos investidores e uma avaliação premium em relação às referências do sector, e esperança que continue a demonstrar um crescimento.
Expectativas e Anúncios
Olhando para o futuro, o PayPal espera que as receitas do quarto trimestre cresçam a uma taxa baixa de um dígito, em comparação com 8,03 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado. Isso está de acordo com a estimativa de consenso de US $ 7.81 mil milhões. A empresa espera que o EPS ajustado para o quarto trimestre diminua visando $ 1.03 – $ 1.07, em comparação com $ 1.14 um ano atrás e o consenso de $ 1.10.
Para todo o ano de 2024, o PayPal espera um crescimento ajustado de EPS na alta adolescência, com meta de $ 3.92- $ 3.96, acima dos $ 3.83 do ano passado. Isso está um pouco abaixo da estimativa atual dos analistas de US $ 4.46 por ação.
Durante a teleconferência, o CEO do PayPal destacou um aumento significativo de 15-20% na utilização de serviços “compre agora e pague depois”. O CFO acrescentou que o sentimento do consumidor parece ser forte com base nas tendências de gastos com feriados, sugerindo um desempenho robusto no futuro.
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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu, exceto valores dos quadros LSEG que se encontram em sistema métrico dos EUA.
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