EUA
O mercado bolsista dos EUA atingiu novos máximos na semana passada, com os investidores a anteciparem mudanças positivas na sequência do forte desempenho do partido republicano nas eleições. A chamada “varredura vermelha” viu os republicanos assumirem o controlo da Casa Branca e do Senado, mantendo o controlo da Câmara dos Representantes. Os investidores esperam que esta mudança política conduza a um crescimento mais rápido dos lucros, a uma menor regulamentação e a impostos mais baixos sobre as empresas.
No meio da excitação eleitoral, tiveram lugar outros acontecimentos económicos importantes. Na quinta-feira, a Reserva Federal concluiu a sua reunião de política programada e anunciou um corte de 0,25 pontos percentuais na taxa dos fundos federais. Esta é a primeira redução da taxa desde um corte de 0,50 pontos percentuais em meados de setembro. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, sublinhou que as alterações futuras seriam cuidadosamente avaliadas à medida que fossem ocorrendo, afirmando que “não adivinhamos, não especulamos e não assumimos”. Também deixou claro que não se demitiria se o Presidente lho pedisse.
Para além destes desenvolvimentos, houve algumas surpresas notáveis nos dados económicos divulgados durante a semana. Na terça-feira, o Institute for Supply Management informou que o seu índice de atividade do sector dos serviços subiu para 56,0 em outubro. Este valor foi superior ao esperado e a melhor leitura desde agosto de 2022, indicando uma expansão sólida (leituras acima de 50,0 indicam crescimento). Curiosamente, as pressões sobre os preços diminuíram mesmo com o aumento da atividade, invertendo três meses de aumento dos preços.
Europa
Os mercados acionistas europeus enfrentaram uma semana difícil, fechando em baixa devido às preocupações com as políticas comerciais do Presidente eleito dos EUA, Donald Trump. Estas políticas podem potencialmente afetar o crescimento económico europeu e as decisões dos bancos centrais, criando incerteza no mercado. Em particular, os investidores estão preocupados com a forma como estas políticas comerciais poderão afetar a estabilidade económica global da Europa.
A atividade económica da zona euro mostrou sinais de estagnação em outubro. O Índice de Gestores de Compras Composto da Zona Euro (PMI) foi revisto em alta para 50, a partir de uma estimativa inicial de 49,7, indicando que a atividade empresarial permaneceu estável. Embora o sector da indústria transformadora tenha contraído a um ritmo mais lento do que o inicialmente previsto, o sector dos serviços registou um ligeiro aumento da produção. Apesar destas revisões, a confiança das empresas encontra-se no seu nível mais baixo do ano, reflectindo uma preocupação generalizada entre as empresas.
A Alemanha está a enfrentar instabilidade política após o colapso do governo de coligação do Chanceler Olaf Scholz. Scholz apelou a um voto de confiança em janeiro, depois de ter demitido o Ministro das Finanças, Christian Lindner, devido a divergências sobre as despesas e a reforma económica. A turbulência política levou os partidos da oposição e os líderes empresariais a apelarem à realização de eleições antecipadas para reduzir a incerteza. Entretanto, o Banco de Inglaterra reduziu a sua taxa de juro diretora pela segunda vez este ano, para 4,75%, num contexto de abrandamento da inflação.
Ásia
Os mercados acionistas do Japão registaram uma forte recuperação na semana passada, impulsionados principalmente pelo resultado das eleições presidenciais nos EUA e por um recente corte das taxas de juro pela Reserva Federal, ofuscando algumas notícias internas desfavoráveis, tais como as descidas dos lucros das empresas e o impacto negativo de um iene forte nas indústrias japonesas com forte peso nas exportações. O Ministro das Finanças, Katsunobu Kato, sublinhou que as autoridades japonesas estão a acompanhar de perto o impacto económico da vitória eleitoral de Donald Trump, tendo em conta os fortes laços económicos entre o Japão e os EUA. Além disso, as actas da reunião de política monetária de setembro do Banco do Japão mostraram que os membros do conselho de administração foram unânimes na sua opinião de que o BoJ continuará a aumentar a taxa de política se as perspectivas económicas e de preços evoluírem como esperado, sublinhando simultaneamente a importância de acompanhar a evolução económica internacional, em particular nos EUA, para orientar futuras decisões políticas.
O mercado bolsista da China recuperou recentemente depois de o governo ter anunciado um novo pacote de estímulo de 10 biliões de RMB destinado a refinanciar a dívida da administração local, que é vista como um risco financeiro significativo. Além disso, as exportações da China aumentaram uns impressionantes 12,7% em termos anuais em outubro, um aumento acentuado em relação ao crescimento de 2,4% de setembro e a taxa mais rápida desde julho de 2022. Este crescimento, impulsionado por melhores condições climatéricas e grandes descontos, indica uma forte procura de produtos chineses, o que é um sinal positivo para a economia. No entanto, os analistas alertam para o facto de as perspetivas de exportação do país poderem tornar-se mais incertas, nomeadamente com a possibilidade de uma guerra comercial se Donald Trump regressar ao cargo em 2025.
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