Resumo da Semana 9 a 13 Dez – 16 Dez 24

América do Norte

A maioria dos principais índices bolsistas caiu na semana passada, com exceção do Nasdaq Composite, que subiu ligeiramente para um novo máximo histórico. O evento de destaque no calendário económico da semana foi a publicação do relatório da Inflação dos Preços no Consumidor dos EUA (IPC) na quarta-feira, dia 13. O Departamento do Trabalho informou que tanto o IPC global como o principal (que exclui alimentos e energia) subiram 0,3% em novembro, em linha com as expectativas. Numa base anual, o IPC básico manteve-se inalterado em 3,3%, enquanto a inflação global subiu ligeiramente para 2,7%, de 2,6% em outubro. O custo dos alojamentos desempenhou um papel importante no aumento da inflação, representando quase 40% do aumento global. Além disso, a inflação dos preços no produtor aumentou ligeiramente de 0,3% em outubro para 0,4% em novembro.

O Departamento do Trabalho também relatou um aumento inesperado nos pedidos semanais de subsídio de desemprego para um máximo de dois meses de 242.000. Embora parte deste aumento tenha sido atribuído a fatores sazonais relacionados com o feriado de Ação de Graças, os pedidos de indemnização continuaram elevados, sugerindo que muitos desempregados estão a demorar mais tempo a encontrar novos empregos. Estes dados, juntamente com um relatório anterior que mostra um aumento da taxa de desemprego em novembro, sugerem que o mercado de trabalho está a abrandar.

Estes relatórios levaram a expectativas crescentes de que a Reserva Federal irá reduzir as taxas de juro na sua reunião da próxima semana. De acordo com os mercados de futuros, a probabilidade de uma redução das taxas subiu para 97,1% na sexta-feira, 15 de dezembro, contra 86% no final da semana passada. A reunião de dois dias da Reserva Federal tem início no dia 17, prevendo-se uma decisão sobre as taxas no dia 18.

Europa

Os mercados acionistas europeus terminaram a semana de forma mista. Alguns mercados fecharam em baixa, enquanto outros registaram pequenos ganhos. O sentimento dos investidores dividiu-se quanto ao facto de o Banco Central Europeu (BCE) ter agido com rapidez suficiente para apoiar a economia europeia em dificuldades.

Na quinta-feira o BCE reduziu a sua taxa diretora de juro em 0,25 pontos percentuais para 3,15%, o que representa a quarta redução de taxas este ano. O banco assinalou também a possibilidade de uma nova flexibilização, deixando cair uma referência importante na sua declaração, que consistia em manter as taxas “suficientemente restritivas durante o tempo necessário”. O BCE também reviu as suas perspectivas económicas, baixando as previsões de crescimento e de inflação.

Entretanto, o Presidente francês Emmanuel Macron nomeou François Bayrou, o seu antigo ministro da Justiça, como novo primeiro-ministro, substituindo Michel Barnier.

No Reino Unido, a economia contraiu-se inesperadamente em outubro. O PIB diminuiu 0,1%, continuando o abrandamento registado em setembro. Esta contração ocorreu após um forte início de ano e espera-se agora que o Banco de Inglaterra mantenha as taxas de juro em suspenso na sua próxima reunião.

Ásia

O mercado bolsista japonês registou ganhos modestos na semana passada. O otimismo dos investidores foi parcialmente impulsionado pelo anúncio da China de medidas fiscais mais pró-ativas e de uma política monetária ligeiramente mais flexível. Houve também uma especulação crescente de que o Banco do Japão (BoJ) poderia adiar uma subida das taxas de juro na sua próxima reunião de 18-19 de dezembro. Embora se esperasse uma subida em dezembro ou janeiro, os investidores acreditam agora que é mais provável um aumento de 0,25% na primeira reunião do BoJ em 2025, dando ao banco mais tempo para avaliar a inflação e os dados económicos.

As ações chinesas tiveram um desempenho inferior, uma vez que as recentes medidas políticas não corresponderam às expectativas dos investidores. Em meados de dezembro, a China anunciou uma política orçamental mais pró-ativa, incluindo um aumento do défice orçamental para 2025. No entanto, os pormenores destes planos não foram especificados, o que levou a uma diminuição da confiança dos investidores. Os dados económicos divulgados no início da semana mostraram que a economia da China continua presa na deflação. O índice de preços no consumidor (IPC) subiu apenas 0,2% em novembro, contra 0,3% em outubro. A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos produtos alimentares e da energia, subiu para 0,3%. O Índice de Preços no Produtor (IPP) registou uma queda anual de 2,5%, embora ligeiramente inferior à queda de 2,9% registada no mês anterior. Este é o 26º mês consecutivo de queda dos preços no produtor, apesar dos esforços do governo chinês para estimular a procura interna.