Política Monetária Do Reino Unido (BoE), Destaques (19 Dezembro 2024)
- O Banco de Inglaterra (BoE) manteve as taxas de juro em 4,75% após votação dividida (6-3) entre os membros do Comité de Política Monetária (MPC).
- Três membros votaram a favor de um corte de 0,25 pontos percentuais devido a sinais de abrandamento económico.
- A inflação no Reino Unido subiu para 2,6% em novembro, acima das previsões anteriores do BoE.
- Espera-se uma abordagem gradual para cortes nas taxas, com mercados a preverem cerca de 0,53 pontos percentuais de reduções ao longo de 2025.
- A incerteza económica, incluindo o impacto potencial das políticas comerciais dos EUA sob a administração Trump, permanece um fator de risco.
Banco de Inglaterra Mantém Taxas em 4,75%: Divergências no MPC e Perspetivas para 2025
No dia 19 de dezembro de 2024, o Banco de Inglaterra (BoE) decidiu manter as taxas de juro inalteradas em 4,75%, numa votação dividida (6-3) no Comité de Política Monetária (MPC). Este resultado revelou uma divisão mais ampla do que os economistas haviam antecipado, refletindo divergências significativas sobre a melhor forma de equilibrar o abrandamento económico com as persistentes pressões inflacionistas.
O Vice-Governador Dave Ramsden e o recém-nomeado membro do MPC, Alan Taylor, juntaram-se a Swati Dhingra, conhecida pela sua postura mais dovish, ao votarem a favor de um corte de 0,25 pontos percentuais nas taxas de juro, para 4,5%.
O governador Andrew Bailey, que votou com a maioria, afirmou que a abordagem atual do banco deve permanecer “gradual e cautelosa”. Segundo Bailey, o momento e a magnitude das reduções nas taxas dependerão dos dados económicos futuros, particularmente no que diz respeito à evolução da inflação e do mercado de trabalho.
Cenário Económico e Inflação
Os dados económicos recentes revelam um cenário complexo. Em novembro de 2024, a inflação no Reino Unido subiu para 2,6%, superando as previsões do BoE de 2,4% feitas há apenas seis semanas. A taxa de inflação britânica continua a ser a mais elevada entre as economias do G7, refletindo pressões persistentes nos custos.
Paralelamente, a economia britânica registou uma contração consecutiva em setembro e outubro, a primeira desde a pandemia, com grande parte da responsabilidade atribuída aos aumentos fiscais anunciados no orçamento de outubro de 2024.
Perspetivas para 2025
Os mercados financeiros ajustaram as suas expectativas para cortes nas taxas ao longo de 2025, prevendo agora uma redução acumulada de 0,53 pontos percentuais, abaixo das expectativas anteriores de 1,08 pontos percentuais. Esta projeção mantém o BoE numa posição mais conservadora em comparação com o Banco Central Europeu (BCE).
Alguns economistas, como Sanjay Raja, economista-chefe do Deutsche Bank para o Reino Unido, preveem um primeiro corte em fevereiro de 2025, seguido por mais três reduções no segundo semestre do ano.
Incertezas Globais e Internas
O impacto das políticas económicas da nova administração de Donald Trump, incluindo potenciais tarifas comerciais mais elevadas, adiciona outra camada de incerteza às perspetivas económicas do Reino Unido. Além disso, as expectativas de uma recuperação económica sustentada dependem de uma combinação delicada entre crescimento salarial, inflação controlada e políticas fiscais eficazes.
Divergência no Comité de Política Monetária
Os três membros que votaram a favor de uma redução das taxas argumentaram que manter a política monetária excessivamente restritiva poderia levar a inflação a cair abaixo do objetivo de 2% e criar uma capacidade económica ociosa excessiva.
Por outro lado, os membros que defenderam a manutenção das taxas enfatizaram a necessidade de monitorizar cuidadosamente os dados económicos antes de proceder a cortes mais significativos.
Conclusão
A decisão do Banco de Inglaterra reflete um equilíbrio delicado entre a necessidade de apoiar uma economia em desaceleração e o compromisso de combater as pressões inflacionistas persistentes. A incerteza global, aliada às políticas fiscais internas e às possíveis mudanças comerciais internacionais, continuará a moldar as decisões do BoE nos próximos meses.
Enquanto os mercados aguardam sinais mais claros, o consenso atual aponta para uma abordagem cautelosa e gradual em relação aos cortes nas taxas ao longo de 2025.
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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.
(Artigo sobre a Política Monetária do Reino Unido (BoE), formato “Geral”, atualizado com informações até 19 de Dezembro de 2024. Categorias: Política Monetária. Tags: Política Monetária, BoE, Banco Central, Taxa de Juro, Reino Unido)