Criptomoedas: do auge histórico ao colapso de alavancagem mais violento do ano
Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com o mercado cripto. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise.
Strategic Highlights — 11 outubro 2025
- Tarifas de 100% sobre importações chinesas e controlos de exportação a “software crítico” provocaram o maior choque nos mercados de risco desde 2022.
- Bitcoin caiu de máximos históricos (~$125.835, em 6 outubro) para mínimos de ~$104.782, num movimento de −17% em 48h.
- As liquidações agregadas atingiram $16–$19 mil milhões em 24h, recorde absoluto anual, com predominância de longs.
- O Open Interest global em BTC recuou −18,9% em 24h, sinal de desalavancagem estrutural; funding rates resetaram para neutro/negativo.
- O mercado estabilizou entre $110k–$112k, com liquidez concentrada entre $107k (suporte) e $115k (short cluster), configurando uma fase de redistribuição técnica.
Nota de Contexto
O Bitcoin vinha de uma sequência de máximos históricos, acima de $120 mil, pela primeira vez, impulsionado por fortes entradas em ETFs, posicionamento institucional crescente e fluxos sazonais positivos (“Uptober”).
A súbita escalada da guerra comercial EUA–China em 10 outubro 2025, com a tarifa adicional de 100% sobre importações chinesas a partir de 1 novembro, apanhou o mercado altamente alavancado e otimista, desencadeando uma cascata de liquidações em derivativos e uma correção sincronizada nos mercados de risco globais.
1. Evolução Cronológica (6–11 outubro 2025)
6 outubro 2025 – Euforia pré-crash
- BTC atinge novo recorde: $125.835,92.
- Rally sustentado por entradas institucionais, dólar fraco e narrativa pró-cripto na política económica dos EUA.
- Contexto técnico: funding positivo e open interest elevado, sinal de posicionamento esticado.
10 outubro 2025 – O gatilho
- Anúncio surpresa: tarifas de 100% sobre importações chinesas e restrições a software crítico.
- Imediata fuga ao risco: S&P 500 −2,7%, Nasdaq −3,6%, Bitcoin −8,4% (para $104.782), Ether −5,8% (para $3.637).
- Altcoins caem 15–30%; DOGE tem “flash crash” −50% para ~$0,11 antes de estabilizar a $0,19.
- Liquidações iniciais: ~$7 mil milhões.
11 outubro 2025 – Desalavancagem global
- Continuação da liquidação na sessão asiática: $16–$19 mil milhões liquidados em 24h, 90% em longs.
- Heatmap mostra clusters densos de liquidez entre $107k–$115k, com ponto de equilíbrio em $111k–$112k.
- Open Interest (BTC): −18,9% em 24h, $70,7 mil milhões totais.
- Binance: −21%; Bybit: −31%; CME: −6,8% (institucionais reduziram risco, mas mantêm exposição).
- Funding Rates: reset total → neutro em BTC (+0,001%), negativo em ETH e SOL (−0,02% / −0,13%), mostrando viés short temporário.
- Stablecoins (USDe): peg stress pontual ($0,9996) sem disfunção operacional.
Fonte: Coinglass
2. Mecanismos do “Flush”
Cadeia de transmissão
- Headline shock (tarifas e export controls) → venda instantânea em risk assets.
- Funding positivo e OI elevado → cascata de liquidações automáticas em perps/futures.
- Liquidez noturna (low book depth) → aceleração do movimento até $104k.
- Sessão asiática → prolonga desalavancagem, ampliando o volume recorde.
Evidência visual
- Pico de $16–17 mil milhões em liquidações, sem precedentes desde 2022.
- Concentração de longs liquidados entre $100k–$111k e shorts recentes acima de $115k.
- Zonas de liquidez residual: $107k–$109k (compradores defensivos) e $114k–$115k (short clusters).
3. Estrutura Atual de Mercado (pós-crash)
| Métrica | Situação (11 out 2025) | Interpretação |
| Preço BTC | ~$111.000 | Consolidação pós-flush |
| OI Total | $70,7B (−18,9% 24h) | Desalavancagem estrutural concluída |
| Funding (BTC) | +0,001% | Neutralidade → reset |
| Funding (SOL) | −0,13% | Excesso de shorts |
| CME share | 23,4% do OI total | Institucionais mantêm presença |
| Liquidez crítica | $107k / $115k | Zonas-ímane de volatilidade |
4. Perspetiva Técnica e Estratégica
- Fase atual: redistribuição após flush, mercado estabiliza, reduz alavancagem e forma base.
- Suporte dinâmico: $107k–$109k → onde residem long clusters e nova liquidez de compra.
- Resistência imediata: $114k–$115k → short liquidity magnet suscetível a squeeze.
- Sentimento derivativo: funding neutro/negativo sugere ausência de euforia, podendo servir de base para recuperação técnica.
- Institucionais (CME): recuaram exposição sem liquidar totalmente → leitura de gestão de risco, não capitulação.
5. Risco de Continuação do Sell-off
Apesar do “reset” técnico já realizado, o mercado continua vulnerável a nova pressão vendedora se o sentimento de risco global se deteriorar e as condições económicas enfraquecerem.
O ambiente permanece frágil e sensível a choques macro ou políticos.
Fatores que podem reacender o sell-off
- Agravar da guerra comercial: detalhes adicionais das tarifas ou retaliação chinesa.
- Saídas líquidas dos ETFs de Bitcoin, revertendo o suporte estrutural da procura.
- Reacumulação de OI durante quedas e funding positivo em bounces, sinal de re-alavancagem perigosa.
- Ruptura dos suportes $111k–$109k, ativando liquidez abaixo de $107k e possivelmente $104,8k–$101k.
- Altcoins com funding negativo (como SOL e DOGE) podem acelerar quedas se o BTC quebrar $109k.
Sinais técnicos de continuação
- Bolsas globais em queda + BTC a perder $109k com OI crescente.
- Funding a subir no verde em rallys fracos e a cair mais em quedas, típico de stress em longs.
- Heatmap a “acender” abaixo de $107k, mostrando novas zonas de liquidação.
- Impressões de saídas líquidas em ETFs no início da próxima semana.
Sinais de estabilização
- BTC acima de $110k com OI estável ou descendente → consolidação saudável.
- Funding neutro/negativo persistente → retira pressão das liquidações.
- Rompimento $114k–$115k → short squeeze técnico e restauro de confiança.
Mapa tático
- $115k → resistência/ímã de shorts; fecho acima limpa risco tático.
- $111k–$109k → zona de equilíbrio; perda reativa o risco de nova liquidação.
- $107k → suporte crítico; quebra abre alvo em $104,8k–$101k.
Em resumo, o pior do flush já passou, mas o cenário de continuação mantém-se em aberto.
Sem melhoria do risk sentiment e da macroeconomia, o mercado poderá testar novamente os níveis inferiores antes de reencontrar estabilidade.
Conclusão
O episódio de 10–11 outubro 2025 marca um ponto de inflexão no ciclo cripto de 2025.
Após meses de euforia alimentada por ETFs e fluxo institucional, o mercado foi forçado a um “reset técnico”, liquidando o excesso de alavancagem e reequilibrando posições.
A magnitude do movimento, $16–$19 mil milhões em liquidações, mostra que o mercado cripto permanece sensível a choques macro, especialmente quando o leverage está saturado.
Com o funding neutralizado e o OI purgado, o sistema encontra-se agora mais estável, mas ainda dependente da evolução da política comercial e do apetite global por risco.
A faixa $107k–$115k será o campo de batalha das próximas sessões: um rompimento sustentado acima poderá restaurar confiança, enquanto uma falha sob $107k reabriria espaço para liquidações adicionais.
Visite o Disclaimer para mais informações.
Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.
(Artigo sobre o Crash no Mercado Cripto, formato “Geral”, atualizado com informações até 11 de Outubro de 2025. Categoria: Global. Classe de Ativos: Criptomoedas. Tags: Global, Bitcoin, BTC, BTCUSD, Cripto, ETH, Ethereum, ETHUSD)
