Resumo Economico da Semana de 28 setembro a 2 outubro 2026
Aqui pode acompanhar o resumo da semana, que destaca os eventos mais relevantes nos mercados, na economia e na geopolítica. Este resumo oferece uma visão consolidada dos principais acontecimentos, ajudando a contextualizar tendências e a identificar os fatores que marcaram a agenda global nos últimos dias.
Estados Unidos
Os principais índices acionistas norte-americanos terminaram a semana de 28 de setembro a 2 de outubro de 2026 com desempenhos mistos. Os investidores tiveram de equilibrar um mercado laboral mais fraco do que o esperado com a subida das yields das obrigações do Tesouro, a volatilidade dos preços do petróleo e a incerteza relacionada com o conflito entre os Estados Unidos e o Irão.
O principal destaque surgiu na sexta-feira, 2 de outubro, quando o Bureau of Labor Statistics revelou que a economia norte-americana criou apenas 29 mil empregos em setembro, muito abaixo dos cerca de 90 mil previstos pelo mercado. O número ficou também bastante aquém dos 133 mil postos de trabalho criados em agosto, valor que entretanto foi revisto em baixa.
A taxa de desemprego subiu para 4,2% em setembro, contra 4,1% no mês anterior. A combinação entre criação de emprego mais fraca e aumento do desemprego reduziu as expectativas de uma eventual subida das taxas de juro pela Reserva Federal, embora as yields elevadas da dívida pública continuem a limitar o alívio nos mercados.
No lado da inflação, os dados divulgados pelo Bureau of Economic Analysis mostraram que o índice de preços das despesas de consumo pessoal, o PCE, aumentou 0,3% em agosto, acumulando uma subida de 3,4% nos 12 meses anteriores.
A inflação subjacente, que exclui os preços dos alimentos e da energia e é particularmente acompanhada pela Reserva Federal, avançou 0,2% em agosto e 3,0% em termos homólogos. Ambos os valores anuais permaneceram inalterados face aos dados revistos de julho, sugerindo que as pressões inflacionistas continuam presentes.
Apesar da moderação no mercado laboral, a atividade industrial manteve-se em expansão. O PMI industrial do Institute for Supply Management atingiu 54,5 pontos em setembro, praticamente em linha com os 54,6 pontos de agosto e acima da barreira dos 50 pontos que separa expansão de contração.
O indicador marcou, assim, o nono mês consecutivo de crescimento da indústria, evidenciando que o abrandamento do mercado de trabalho ainda não se traduziu numa contração generalizada da atividade empresarial.
Europa e Rússia
Europa
As principais bolsas europeias terminaram a semana em terreno negativo, num ambiente marcado pela subida dos preços do petróleo, pelo aumento das yields das obrigações soberanas e pela aceleração da inflação.
O comportamento dos mercados obrigacionistas voltou a assumir um papel central. A subida dos custos de financiamento dos Estados aumentou a pressão sobre setores mais sensíveis às taxas de juro, ao mesmo tempo que os preços elevados da energia reforçaram as preocupações com a inflação.
Na zona euro, a taxa de inflação anual acelerou para 3,8% em setembro, face aos 3,2% registados em agosto. O resultado ficou também acima dos 3,6% esperados pelos analistas.
A aceleração da inflação representa um desafio para o Banco Central Europeu, uma vez que reduz o espaço para uma política monetária mais expansionista. Ao mesmo tempo, a subida dos preços do petróleo aumenta o risco de novas pressões sobre os custos das empresas e das famílias durante o outono de 2026.
Neste contexto, os investidores continuam particularmente atentos à evolução das yields soberanas e à forma como o BCE poderá responder a uma inflação mais persistente, sobretudo num cenário de crescimento económico ainda moderado.
Reino Unido
A economia britânica apresentou um crescimento ligeiramente superior ao inicialmente estimado durante o segundo trimestre de 2026. Dados revistos publicados no final de setembro mostraram uma expansão de 0,5% entre abril e junho, acima da estimativa anterior de 0,4%.
O setor dos serviços continuou a ser o principal responsável pelo crescimento económico durante esse período, confirmando o seu peso na atividade do Reino Unido.
Apesar deste desempenho, o contexto financeiro permaneceu exigente no final de setembro. As yields das obrigações do Estado britânico, conhecidas como gilts, mantiveram-se elevadas, aumentando os custos de financiamento e condicionando particularmente os setores mais dependentes das taxas de juro.
Os dados de atividade industrial trouxeram, contudo, uma nota mais positiva. O PMI industrial do Reino Unido subiu para 51,9 pontos em setembro, face aos 51,7 pontos registados em agosto. A permanência acima dos 50 pontos indica que o setor continuou em expansão.
Ásia e Médio Oriente
Japão
A bolsa japonesa apresentou um desempenho misto na semana terminada a 2 de outubro de 2026, com as empresas ligadas à inteligência artificial e aos semicondutores a concentrarem grande parte dos ganhos.
A valorização das ações tecnológicas foi apoiada pelo bom desempenho das empresas globais de semicondutores e pelo renovado otimismo em torno da procura por infraestruturas relacionadas com inteligência artificial.
No plano monetário, o Banco do Japão (BoJ) continua a enfrentar diferentes posições dentro do seu conselho quanto à velocidade a que deverá prosseguir com a normalização das taxas de juro.
O resumo das opiniões da reunião de política monetária de setembro de 2026, na qual o banco central elevou a sua taxa de referência para o nível mais alto desde 1995, revelou divergências entre os responsáveis.
Um dos membros defendeu que o BoJ poderá ter de acelerar o ritmo de subida das taxas caso surjam sinais de que a inflação está a ultrapassar as previsões. Outro responsável considerou que a taxa de referência deveria aproximar-se relativamente depressa do nível considerado adequado pelo banco central.
Em sentido contrário, uma posição mais prudente apontou para a possibilidade de a inflação subjacente atingir 2% sem acelerar de forma suficientemente rápida para obrigar o BoJ a agir de forma agressiva. Esta perspetiva defende, portanto, que não existe necessidade de antecipar novas subidas das taxas.
A divergência dentro do banco central evidencia a dificuldade em determinar o ritmo adequado da normalização monetária num momento em que a inflação permanece elevada, mas o crescimento económico apresenta sinais de moderação.
China
As ações chinesas recuaram durante a semana, embora a leitura dos mercados tenha sido condicionada pelo encerramento das bolsas da China continental na quinta e sexta-feira devido ao feriado da Golden Week.
Entre as empresas tecnológicas, os fabricantes chineses de semicondutores registaram algumas perdas, num contexto de preocupação com o aumento da concorrência. As especulações de que Pequim poderá permitir que algumas empresas chinesas adquiram chips da NVIDIA contribuíram para aumentar a pressão sobre determinados produtores domésticos.
Ao mesmo tempo, possíveis novas restrições norte-americanas às exportações de tecnologia para a China penalizaram empresas ligadas ao fabrico de equipamentos óticos.
Perante a perda de dinamismo da economia ao longo dos meses anteriores, as autoridades chinesas anunciaram novas medidas de apoio. O Conselho de Estado indicou, durante o final de setembro, que seriam introduzidas políticas adicionais consideradas “práticas e eficazes” para estimular a atividade económica.
Entre as medidas anunciadas encontram-se subsídios destinados a reduzir os encargos com juros hipotecários para determinados compradores da primeira habitação, numa tentativa de apoiar o mercado imobiliário e reforçar a procura interna.
Os dados de atividade divulgados no final de setembro mostraram alguns sinais de recuperação. O PMI industrial oficial subiu para 50,1 pontos em setembro, contra 49,8 em agosto, regressando ao território de expansão pela primeira vez em três meses.
Também o setor dos serviços apresentou uma melhoria. O PMI não industrial oficial avançou para 50,2 pontos em setembro, depois de ter registado 49,0 pontos em agosto.
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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.
(Artigo sobre a Resumo da Semana de 28 de Setembro a 02 de Outubro de 2026, formato “Geral”, atualizado com informações até 02 de Outubro de 2026. Categoria: Global. Classe de Ativos: N/A. Tags: Global, Resumo da Semana)
