Carlyle Group Earnings, News – 29 Mar 25

DESTAQUES (11 de fevereiro de 2025)

• Lucro distribuível da Carlyle Group no quarto trimestre ficou abaixo das expectativas do mercado, fixando-se nos 384 milhões de dólares (92 cêntimos por ação), menos 4 cêntimos do que o previsto pelos analistas.
• Ações caíram 6,1% após o anúncio dos resultados.
  • Receitas provenientes de vendas de ativos caíram 4,7% para 245,7 milhões de dólares, penalizando a unidade de private equity, cujo lucro caiu 24,1%.
• Negócio de crédito compensou parte da queda, registando um crescimento de 20,6% nos lucros distribuíveis.
• Ativos sob gestão cresceram 4%, atingindo 441 mil milhões de dólares, com entradas líquidas de 14,2 mil milhões de dólares.
• Expectativa de crescimento moderado em 2025, com previsões de aumento de 6% nas receitas recorrentes e estabilidade nos fluxos de entrada de capital.

Desempenho Financeiro e Impacto no Mercado

A Carlyle Group apresentou resultados abaixo das expectativas no quarto trimestre de 2024, apesar do forte desempenho da sua unidade de crédito. O lucro distribuível ficou em 384 milhões de dólares (92 cêntimos por ação), ficando 4 cêntimos abaixo da previsão média dos analistas, segundo estimativas da LSEG.

O principal fator para o desempenho aquém do esperado foi a queda nas receitas provenientes da venda de ativos, particularmente no setor de private equity, que registou um declínio de 24,1% nos lucros. Como resultado, as ações da Carlyle caíram 6,1% após a divulgação dos resultados.

No entanto, a unidade de crédito, que representa a maior fatia dos ativos sob gestão da Carlyle, compensou parcialmente a queda, com um crescimento de 20,6% nos lucros distribuíveis no trimestre. Além disso, as receitas relacionadas com taxas cresceram 13%, atingindo um recorde trimestral de 287,4 milhões de dólares.

Reorganização e Perspetivas para 2025

Desde a chegada do CEO Harvey Schwartz, no início de 2023, a Carlyle tem dado prioridade ao crescimento das margens e ao desempenho dos investimentos, através da reestruturação da liderança e da reformulação do modelo de compensação. A empresa atingiu os objetivos financeiros delineados para 2024, mas os analistas da TD Cowen alertam que o ritmo de crescimento pode estar abaixo das expectativas dos investidores. Ainda assim, a Carlyle acredita que o declínio na unidade de private equity será significativamente menor em 2025 e que o crescimento será retomado, especialmente com a captação de capital para um novo fundo de aquisições nos EUA, previsto para ser lançado ainda este ano.

Atualmente, a empresa mantém 84 mil milhões de dólares em capital não investido, tendo alocado 17,6 mil milhões em novos investimentos no trimestre.

O analista da Oppenheimer, Chris Kotowski, destacou que a reativação do ciclo de realizações no private equity, com reinvestimento dos ganhos em novos fundos de aquisição, será crucial para impulsionar as ações da Carlyle.

Capital Markets em Destaque

Um dos pontos positivos do trimestre foi o desempenho da unidade de mercados de capitais, que registou um crescimento impressionante. As taxas de transação e consultoria de portefólio mais do que duplicaram, atingindo 80,6 milhões de dólares, superando as previsões do mercado de 55,3 milhões de dólares.

Este segmento tem sido uma das prioridades estratégicas da Carlyle desde que Schwartz assumiu a liderança. O ano de 2024 foi o melhor de sempre para o negócio de mercados de capitais, refletindo o impacto das reformas implementadas.

A rival KKR também reportou recentemente um crescimento sólido no seu segmento de mercados de capitais, sinalizando uma tendência positiva para o setor.

Aquisições, Saídas e Transações Estratégicas

Em termos de desinvestimentos, a Carlyle levou duas das suas empresas de portefólio a bolsa no quarto trimestre de 2024:
• StandardAero nos EUA
• Rigaku no Japão

Além disso, em dezembro de 2024, a Carlyle acordou a venda da fabricante italiana de componentes Forgital à empresa norte-americana de investimentos alternativos Stonepeak, numa operação avaliada em mais de 1,5 mil milhões de euros (1,55 mil milhões de dólares).

As unidades de private equity e imobiliário da Carlyle tiveram um aumento de 1% nos ativos, enquanto os fundos de crédito globais cresceram 3%.

Conclusão

A Carlyle Group apresentou um quarto trimestre misto, com um desempenho robusto na unidade de crédito e mercados de capitais, mas penalizada pela queda nas receitas do private equity, que afetou o lucro global.

Apesar da queda de 6,1% nas ações após os resultados, a empresa mantém uma perspetiva cautelosamente otimista para 2025, apostando na captação de novo capital e na recuperação gradual da unidade de private equity. O sucesso futuro dependerá da capacidade da empresa de manter o crescimento das margens e otimizar a alocação de capital nos seus diferentes segmentos de negócios.