Destaques do Dia – 03 Jul 25

Global

• O S&P 500 e o Nasdaq fecharam em máximos históricos na quinta-feira, impulsionados por um relatório de emprego nos EUA melhor do que o esperado e por uma forte valorização das ações da Nvidia, cuja capitalização de mercado se aproximou dos 4 biliões de dólares. Os traders descartaram rapidamente a hipótese de um corte nas taxas de juro em julho, atribuindo agora 68% de probabilidade a uma redução de 25 pontos base em setembro, abaixo dos 74% registados na semana anterior, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group. O mercado revela sinais de uma “exuberância irracional”, com otimismo crescente entre os investidores.

Política

• O pacote de cortes fiscais de Donald Trump ultrapassou o último obstáculo no Congresso dos EUA na quinta-feira, com a Câmara dos Representantes (controlada pelos republicanos) a aprová-lo por 218 votos contra 214, permitindo que siga para promulgação. A medida representa uma vitória política significativa para Trump, ao tornar permanentes os cortes fiscais de 2017, financiar o controlo da imigração e introduzir novos incentivos fiscais prometidos para 2024. O pacote elimina apoios à saúde e segurança alimentar e corta dezenas de subsídios à energia verde, devendo acrescentar 3,4 biliões de dólares à dívida pública dos EUA, atualmente em 36,2 biliões, segundo o Gabinete Orçamental do Congresso.
• Os Estados Unidos levantaram restrições às exportações para a China em áreas como software de conceção de circuitos integrados e produção de etano, num novo sinal de redução das tensões comerciais. Em troca, Pequim fez concessões no acesso a terras raras, reforçando o ambiente de aproximação económica.

Política Monetária

• O Banco do Japão deverá retomar o ciclo de subida das taxas de juro, após uma pausa destinada a avaliar o impacto das tarifas impostas pelos EUA, afirmou o membro do conselho Hajime Takata. O responsável mostrou-se otimista, apontando para lucros empresariais robustos e escassez de mão de obra como fatores que sustentam o crescimento dos salários e exercem pressão sobre os preços, aproximando o país da meta de inflação de 2%.
• Os decisores do ECB justificaram o corte nas taxas no mês passado com o risco de uma restritividade excessiva num contexto de elevada incerteza comercial global, segundo o resumo da reunião realizada entre 3 e 5 de junho. Apesar da oitava redução de taxas num ano, o BCE sinalizou pausa em novas flexibilizações, com a inflação já em linha com a meta e as políticas comerciais erráticas dos EUA a aumentarem a instabilidade. “A incerteza comercial deverá manter-se durante algum tempo e poderá mesmo intensificar-se”, alertaram os membros do banco central.

Macroeconomia

• O crescimento do emprego nos EUA manteve-se sólido em junho, com a taxa de desemprego a recuar inesperadamente para 4,1%, sugerindo estabilidade no mercado laboral e dando ao Federal Reserve margem para adiar cortes nas taxas de juro até setembro. O número de empregos não agrícolas aumentou 147.000, após uma revisão em alta de 144.000 em maio, segundo o Bureau of Labor Statistics. Economistas da Reuters antecipavam apenas 110.000 novos empregos. O relatório foi divulgado um dia antes devido ao feriado do 4 de julho. Apesar do número forte, o ritmo de crescimento mostra moderação na contratação.
• O setor de serviços da zona euro regressou ao crescimento em junho, após uma contração pontual em maio, ainda que a um ritmo marginal. Segundo dados publicados na quinta-feira, o PMI de Serviços HCOB subiu de 49,7 para 50,5, ultrapassando a estimativa preliminar de 50,0. Embora a confiança empresarial tenha melhorado, a procura permanece fraca, limitando a força da retoma.

Mercados Globais