O Setor Imobiliário Comercial dos EUA: Pressões e Perspetivas
- O setor imobiliário comercial dos EUA pressiona pela continuidade dos incentivos fiscais defendidos por Donald Trump.
- Preocupações com o aumento da inadimplência (incumprimento) e custos de financiamento elevados.
- Os grupos do setor temem o impacto de potenciais aumentos de impostos.
- A reautorização de deduções fiscais e a situação de edifícios de escritórios vazios são questões centrais.
O setor imobiliário comercial dos EUA encontra-se numa encruzilhada, pressionando pela continuidade dos incentivos e do desagravamento fiscal que foram defendidos pelo antigo Presidente Donald Trump. Este apelo surge num contexto onde o setor enfrenta o aumento da inadimplência (incumprimento), taxas de oferta de emprego recorde e custos de financiamento elevados. As preocupações são acentuadas por um ambiente fiscal potencialmente mais oneroso, dado que os custos fixos elevados do setor o tornam particularmente vulnerável a aumentos tributários.
David McCarthy, diretor-geral do Commercial Real Estate Finance Council, sublinha que a prioridade das organizações do setor é evitar qualquer tipo de prejuízo. “A natureza dos imóveis não é super líquida, e qualquer aumento de custos agora viria no pior momento possível”, afirmou McCarthy. Os principais benefícios fiscais que o setor deseja preservar incluem deduções de passagem, trocas semelhantes e baixas taxas sobre ganhos de capital. As reduções fiscais implementadas em 2017 estão a aproximar-se do seu prazo de validade, com muitas delas a expirarem no próximo ano.
As contribuições de campanha de setores como o financeiro, o segurador e o imobiliário têm favorecido Trump, com donativos que ascendem a 234,9 milhões de dólares em comparação com 117 milhões de dólares destinados à vice-presidente Kamala Harris. A Associação Nacional de Corretores de Imóveis também mostra uma preferência clara pelos republicanos, contribuindo com 5,2 milhões de dólares para o Partido Republicano em contraste com 3,9 milhões para os democratas.
Enquanto alguns analistas vêem sinais de um fundo de mercado, a realidade é que o setor imobiliário comercial (CRE) precisa de mais tempo para se recuperar das elevadas taxas de juro e da tendência crescente do trabalho remoto. Prevê-se que, no próximo ano, o setor enfrente uma dívida de 1 bilião de dólares, com um aumento de 11% nos casos de incumprimento, especialmente no segmento dos escritórios.
Jeff DeBoer, diretor executivo da Real Estate Roundtable, observou que “os custos operacionais aumentaram drasticamente, enquanto a disponibilidade de capital e de crédito diminuiu”, criando um ambiente de stress e desafios significativos para o mercado de CRE. A reautorização das disposições fiscais implementadas por Trump em 2017 é uma exigência específica da indústria, que inclui a dedução 199A, uma dedução crucial para proprietários de empresas e parcerias que permite deduzir até 20% do rendimento empresarial do rendimento tributável.
A vice-presidente Harris ainda não se pronunciou claramente sobre o apoio a estas deduções, embora tenha manifestado intenções de reverter os cortes fiscais de Trump para os americanos mais ricos. Outra preocupação central é a questão das trocas 1031, que permitem aos investidores imobiliários adiar impostos sobre as mais-valias. Harris demonstrou interesse em limitar esta medida para rendimentos elevados, o que poderá impactar negativamente a mobilidade no mercado imobiliário.
A proposta de aumentar a taxa máxima sobre ganhos de capital para 28% para famílias com rendimentos superiores a 1 milhão de dólares também gera apreensão, já que taxas mais elevadas podem desencorajar vendas de propriedades e, consequentemente, reduzir as transações.
Por último, a solução para o grande número de edifícios de escritórios vazios nos EUA representa uma questão premente para o setor. Embora a adaptação de escritórios a habitação seja uma ideia proposta por Harris, estima-se que apenas 10% do parque de escritórios dos EUA seja viável para tal conversão. Trump, por outro lado, não se mostrou favorável a essa ideia.
Deste modo, o setor imobiliário comercial enfrenta um futuro incerto, onde as decisões fiscais e políticas terão um impacto profundo sobre a sua recuperação e crescimento.
Visite o Disclaimer para mais informações.
Revisão: Sem Revisão