Quantum BioPharma: Litígios Milionários, Balanço Reestruturado e Aposta Estratégica em Cripto e MS

Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a Quantum Biopharma. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise.

Nota de Contexto

A Quantum BioPharma Ltd. (NASDAQ: QNTM) é uma biotecnológica focada em doenças neurodegenerativas e metabólicas, com destaque para o desenvolvimento do candidato a fármaco Lucid-21-302 (Lucid-MS) para esclerose múltipla. Paralelamente, mantém exposição a um ativo de consumo, unbuzzd™, através de uma participação de 19,86% na Unbuzzd Wellness Inc., com direito a royalties de 7% até 250 milhões USD em vendas acumuladas (posteriormente 3% em perpetuidade)

Os resultados divulgados referem-se ao 3.º trimestre civil de 2025 (terminado a 30 de setembro de 2025).

1. Ação Coletiva e Alegações de “Spoofing”: Pressão Legal em 2026

Em 12 de fevereiro de 2026, dois escritórios de advogados anunciaram ações coletivas relacionadas com alegada manipulação do preço das ações da Quantum.

Segundo os comunicados:

• A ação abrange investidores que venderam títulos entre 6 janeiro 2021 e 15 outubro 2025
• O prazo para requerer nomeação como lead plaintiff termina a 23 de fevereiro de 2026
• A tese central sustenta que CIBC e RBC terão introduzido milhares de ordens de venda “spoofed” para criar uma falsa perceção de queda do preço, induzindo vendas a níveis artificialmente baixos

Paralelamente, a própria Quantum move um processo contra estas instituições, reclamando mais de 700 milhões USD em danos. A empresa apresentou oposição à moção de arquivamento no United States District Court for the Southern District of New York, aguardando decisão judicial

Leitura Estratégica

Existem duas frentes distintas:

1. Investidores vendedores alegam prejuízo por venda a preços artificialmente deprimidos.
2. A empresa procura compensação direta por manipulação do seu valor de mercado.

O impacto potencial pode ser significativo, mas o calendário processual sugere que 2026 será determinante para clarificar risco jurídico e probabilidade de indemnizações.

2. Reforço do Balanço no 3.º Trimestre de 2025

A empresa apresentou uma melhoria estrutural relevante no 3.º trimestre de 2025 (civil):

• Passivo total: 6,6 milhões USD (↓ 50% face a 13,2 milhões USD no trimestre anterior)
• Capital próprio: ~7,5 milhões USD (↑ 275%)
• Rácio dívida/capital próprio: melhoria de 6,47x para 0,89x
• Current ratio: subida de 0,78x para 1,41x
• Eliminação integral das convertible debentures e respetivos warrants

A desalavancagem foi o principal driver da melhoria dos rácios, transformando uma estrutura altamente alavancada num perfil mais equilibrado.

Liquidez e “No Going Concern”

A gestão afirma que os recursos existentes são suficientes para sustentar operações para além de março de 2027

Esta declaração é particularmente relevante no contexto de uma biotecnológica em fase de desenvolvimento clínico, onde o risco de financiamento é normalmente estrutural.

3. Estratégia de Tesouraria: Exposição a Criptoativos

Um dos elementos mais diferenciadores do trimestre foi o aumento expressivo da exposição a criptoativos:

• Ativos digitais: 5,2 milhões USD em 30 setembro 2025 (vs. 0,8 milhões USD em 31 dezembro 2024)
• Ganhos realizados em 2025: 572.000 USD

A empresa assume explicitamente que utiliza Bitcoin e outras criptomoedas como:

• Estratégia de retorno para acionistas
• Hedge parcial contra o dólar

Esta abordagem é incomum numa biotecnológica tradicional e introduz um vetor adicional de volatilidade no balanço, ao mesmo tempo que pode funcionar como fonte oportunística de liquidez.

4. Pipeline Clínico: Lucid-MS Avança

No plano operacional, a empresa reporta:

• Conclusão de estudos de toxicidade oral de 3 e 6 meses, sem efeitos adversos
• Preparação de submissão IND à FDA
• Início de estudo conjunto com o Massachusetts General Hospital, com primeiro paciente já submetido a PET scan

O Lucid-MS é descrito como uma nova entidade química patenteada, com mecanismo não imunomodulador e potencial neuroprotetor.

Caso avance para Fase 2 com sucesso, poderá tornar-se o principal driver de valorização fundamental da empresa, independentemente do desfecho legal.

5. Ativo de Consumo: unbuzzd™ e Monetização Não Dilutiva

A Unbuzzd Wellness Inc., licenciada global do produto:

• Lançou uma oferta Reg D 506(c) para captar até 5 milhões USD, com vista a possível IPO
• Esta operação não dilui a participação da Quantum

Além disso, a empresa obteve licença da Health Canada (PN 80144141) para o produto Qlarity

O modelo híbrido, biotech + royalties de consumo, cria um perfil de risco-retorno menos binário do que o típico modelo puramente clínico.

Conclusão

A Quantum BioPharma entra em 2026 com três vetores críticos:

1. Risco jurídico elevado, mas com potencial indemnizatório significativo (>700 milhões USD no processo próprio).
2. Balanço estruturalmente reforçado, após eliminação de dívida convertível e melhoria expressiva dos rácios.
3. Estratégia de tesouraria não convencional, com exposição relevante a Bitcoin, que pode amplificar resultados positivos ou negativos.

O ano de 2026 será decisivo em dois planos:

• Judicial (decisões sobre moções e evolução da class action).
• Clínico (transição do Lucid-MS para fases mais avançadas).

Para investidores, o caso apresenta um perfil assimétrico: elevada incerteza, mas múltiplos catalisadores potenciais jurídicos, clínicos e estratégicos capazes de redefinir a narrativa da empresa.

Visite o Disclaimer para mais informações.

Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre a Quantum Biopharma, formato “News”, atualizado com informações até 18 de Fevereiro de 2026. Categoria: Saúde. Classe de Ativos: Ações. Tags: Acionista, Canadá, Quantum Biopharma, Saúde, Farmacêutica)