Resumo Económico da Semana de 19 a 23 janeiro 26
Aqui pode acompanhar o resumo da semana, que destaca os eventos mais relevantes nos mercados, na economia e na geopolítica. Este resumo oferece uma visão consolidada dos principais acontecimentos, ajudando a contextualizar tendências e a identificar os fatores que marcaram a agenda global nos últimos dias.
América do Norte
Estados Unidos
Na semana encurtada por um feriado, os principais índices bolsistas norte-americanos terminaram em queda, depois de vários dias de elevada volatilidade. Logo na terça-feira, o S&P 500 registou a maior descida diária desde outubro de 2025, refletindo receios renovados de uma guerra comercial global. O movimento surgiu após o Presidente dos EUA, Donald Trump, anunciar a intenção de aplicar novas tarifas a países europeus que se opusessem à eventual compra ou controlo da Gronelândia pelos Estados Unidos.
No entanto, os mercados inverteram parcialmente as perdas. Numa publicação nas redes sociais, Trump referiu que tinha alcançado um entendimento preliminar com o secretário-geral da NATO, Mark Rutte, e confirmou que as tarifas previstas para entrar em vigor a 1 de fevereiro de 2026 deixariam de avançar, reduzindo temporariamente a tensão nos mercados.
Do lado macroeconómico, uma estimativa revista do Bureau of Economic Analysis, indicou que a economia norte-americana cresceu a um ritmo anualizado de 4,4% no terceiro trimestre de 2025, acima da estimativa anterior de 4,3% e superior ao crescimento de 3,8% registado no segundo trimestre. A revisão em alta foi sustentada, sobretudo, pelo aumento das exportações e do investimento.
Também o índice de preços das despesas de consumo pessoal subjacentes (core PCE), o indicador de inflação preferido da Reserva Federal, subiu 0,2% em cadeia, mantendo o mesmo ritmo de outubro. Em termos homólogos, a inflação situou-se em 2,8%, ainda acima do objetivo de longo prazo de 2% do banco central.
Europa e Rússia
Europa
Durante a mesma semana, os principais índices bolsistas europeus recuaram ligeiramente. Apesar disso, os inquéritos aos gestores de compras da S&P Global mostraram que a atividade empresarial na zona euro cresceu de forma moderada em janeiro, impulsionada por um aumento das novas encomendas, sinalizando alguma estabilização económica no início do ano.
No plano político-comercial, o acordo de comércio entre a União Europeia e o Mercosul voltou a enfrentar obstáculos. Em votação realizada no Parlamento Europeu no final de janeiro de 2026, foi aprovada, por uma margem reduzida, uma resolução para solicitar ao Tribunal de Justiça da União Europeia uma avaliação sobre a compatibilidade jurídica do acordo com os tratados comunitários, o que poderá atrasar a sua entrada em vigor durante vários meses.
Reino Unido
No Reino Unido, os dados relativos aos três meses até novembro de 2025 revelaram um enfraquecimento do mercado de trabalho. A taxa de desemprego manteve-se nos 5,1%, o valor mais elevado dos últimos cinco anos, com o comércio a retalho e a hotelaria entre os setores mais afetados pelos cortes de emprego. O crescimento salarial anual, excluindo prémios, abrandou para 4,5%, enquanto os salários do setor privado, indicador acompanhado de perto pelo Banco de Inglaterra, desaceleraram para 3,6%, o nível mais baixo desde novembro de 2020.
Em dezembro de 2025, as vendas a retalho aumentaram 0,4% em termos mensais, após duas quedas consecutivas. Este crescimento ocorreu num contexto de aceleração inesperada da inflação, que subiu para 3,4% face aos 3,2% de novembro, influenciada pelo aumento dos preços das viagens aéreas e do tabaco. Ainda assim, o Banco de Inglaterra continua a apontar para uma convergência da inflação para o objetivo de 2% durante a primavera de 2026, entre abril e maio.
Ásia e Médio Oriente
Japão
Os mercados acionistas japoneses registaram quedas ao longo da semana de referência em janeiro de 2026, pressionados por incerteza política interna e preocupações com a sustentabilidade das finanças públicas. A especulação em torno de cortes fiscais sem financiamento claro levou a uma subida acentuada das taxas das obrigações do governo japonês.
No plano político, a Primeira-Ministra Sanae Takaichi anunciou, no início da semana, a convocação de eleições legislativas antecipadas para 8 de fevereiro de 2026, procurando reforçar o seu mandato e viabilizar planos de despesa mais ambiciosos. A proposta de reduzir temporariamente o imposto sobre o consumo de alimentos, de 8% para 0% durante dois anos, levantou dúvidas entre os investidores quanto à compensação da perda de receitas fiscais.
Em matéria de política monetária, o Banco do Japão manteve a taxa diretora inalterada em 0,75% na reunião de janeiro de 2026, depois de duas subidas realizadas ao longo de 2025. No seu relatório trimestral, o banco central reviu em alta várias projeções de inflação e crescimento para os anos fiscais de 2025 e 2026, sustentando a expectativa de que salários e preços continuem a subir num contexto de mercado de trabalho apertado.
China
Na China continental, as bolsas terminaram a semana com desempenhos mistos, refletindo sinais de crescimento económico desigual. Segundo dados oficiais divulgados no final de janeiro de 2026, o Produto Interno Bruto cresceu 4,5% em termos homólogos no quarto trimestre de 2025, enquanto o crescimento anual de 2025 atingiu 5%, em linha com a meta governamental. Ainda assim, o último trimestre de 2025 representou o ritmo mais lento desde a reabertura económica após as restrições pandémicas no final de 2022. O crescimento nominal situou-se em 4%, o mais baixo desde 1976, excluindo o período da pandemia em 2020.
Outros indicadores confirmaram fragilidades na procura interna. A produção industrial aumentou 5,2% em dezembro de 2025, o melhor registo em três meses, mas o investimento em ativos fixos recuou 3,8% no conjunto de 2025, a primeira queda anual em quase 30 anos de dados. As vendas a retalho cresceram apenas 0,9% em dezembro, o ritmo mais fraco desde a reabertura pós-pandemia, evidenciando a cautela dos consumidores no final do ano.
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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.
(Artigo sobre a Resumo da Semana de 19 a 23 de Janeiro de 2026, formato “Geral”, atualizado com informações até 27 de Janeiro de 2026. Categoria: Global. Classe de Ativos: N/A. Tags: Global, Resumo da Semana)
