DESTAQUES (24 de fevereiro de 2025)

• Inflação core subiu 0,8% em janeiro de 2025, abaixo da previsão de 1,5% dos economistas.
• Inflação global situou-se em 1,2%, também abaixo da estimativa de 2,15%.
• Janeiro registou o menor aumento da inflação core desde junho de 2021.
• A inflação foi calculada com base numa nova referência, alterada de 2019 para 2024.
• Expectativas de um possível alívio adicional da política monetária por parte do banco central em abril de 2025.

Desempenho da Inflação e Reação do Mercado

A inflação core de Singapura, que exclui os custos de transporte privado e alojamento, aumentou apenas 0,8% em janeiro de 2025, em relação ao mesmo mês do ano anterior. Este valor ficou bem abaixo da previsão de 1,5% apontada por economistas num inquérito da Reuters e representa o menor aumento registado desde junho de 2021, quando a inflação core subiu 0,6%. A inflação global (headline inflation) também registou um crescimento abaixo das expectativas, situando-se em 1,2% em termos anuais, enquanto os economistas projetavam 2,15%.

A Statistics Singapore informou que o Índice de Preços no Consumidor (IPC) foi reajustado para 2024, substituindo a base anterior de 2019. Como resultado da revisão, a variação anual da inflação global em dezembro de 2024 foi corrigida para 1,5%, em vez dos 1,6% inicialmente reportados.

Impacto nas Políticas Monetárias e Análise Económica

A inflação core desacelerou significativamente desde o pico de 5,5% no início de 2023, prolongando a tendência de abrandamento que se intensificou no final de 2024.

A economista Selena Ling, do OCBC, afirmou que a inflação mais fraca do que o esperado pode abrir caminho para um novo alívio da política monetária pelo banco central de Singapura na sua próxima revisão em abril de 2025.

Ling acrescentou que, embora as tensões comerciais globais possam pressionar a inflação em economias como os EUA, Singapura poderá ver esse impacto atenuado devido à redução da procura global, o que limita o aumento dos preços das importações.

Em janeiro de 2025, o banco central de Singapura reduziu a política monetária pela primeira vez desde 2020, num esforço para sustentar a economia face ao abrandamento do crescimento global.

Perspetivas Económicas para 2025

O governo de Singapura prevê que o crescimento do PIB abrande para 1%-3% em 2025, face à expansão de 4,4% registada em 2024.

Quanto à inflação core, a previsão oficial aponta para uma variação entre 1,0% e 2,0% ao longo do ano.

Estes dados reforçam a possibilidade de medidas adicionais de estímulo monetário, caso a inflação continue a desacelerar e a economia enfrente novos desafios externos.

Conclusão

Os dados da inflação de janeiro de 2025 refletem uma continuação da tendência de abrandamento observada nos últimos trimestres, atingindo o nível mais baixo em mais de três anos. Com uma inflação inferior às previsões e um crescimento económico mais moderado previsto para 2025, aumenta a probabilidade de novos ajustes na política monetária para impulsionar a economia.

O desempenho económico de Singapura ao longo do ano dependerá de fatores externos, incluindo a evolução das tensões comerciais globais e a procura internacional por bens e serviços do país.