A Sony Corporation é um conglomerado mundialmente reconhecido com uma história rica que abrange mais de sete décadas. Fundada em Tóquio, Japão, em 1946 por Masaru Ibuka e Akio Morita, a Sony tornou-se uma empresa líder em eletrónica, entretenimento e tecnologia.
A diversificada carteira de negócios da empresa engloba uma vasta gama de produtos e serviços, incluindo eletrónica de consumo, jogos, filmes, música e serviços financeiros. A Sony tem demonstrado consistentemente um compromisso com a inovação e a criatividade, concentrando-se em fornecer produtos e experiências de alta qualidade aos consumidores de todo o mundo.
O sucesso da Sony na eletrónica de consumo é sublinhado pelas suas contribuições pioneiras para o desenvolvimento de produtos icónicos, como o Walkman, as consolas de jogos PlayStation, os televisores Bravia e uma vasta gama de dispositivos audiovisuais e de imagem. O braço de entretenimento da empresa, a Sony Pictures, é conhecido pela produção e distribuição de filmes e conteúdos televisivos aclamados mundialmente.
Earnings
A Sony registou um forte desempenho no primeiro trimestre do seu ano fiscal, com um aumento de 10% nos lucros operacionais, impulsionado pelo crescimento robusto das suas divisões de jogos, música e sensores de imagem.
Para o trimestre que terminou em junho, as receitas da Sony atingiram 3,01 biliões de ienes (20,5 mil milhões de dólares), superando as expectativas dos analistas de 2,8 biliões de ienes e representando um aumento de 2% em relação ao mesmo período do ano passado. O lucro operacional também foi melhor do que o esperado, atingindo 279,11 mil milhões de ienes (1,9 mil milhões de dólares) em comparação com os 275,35 mil milhões de ienes esperados, o que representa um crescimento anual de 10%.
A divisão de jogos da Sony, impulsionada pelas suas consolas PlayStation, registou receitas de 864,9 mil milhões de ienes, um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Apesar de um declínio nas vendas da PlayStation 5 – de 3,3 milhões de unidades há um ano para 2,4 milhões neste trimestre – as receitas do software de jogos e dos serviços de rede, como o serviço de subscrição PlayStation Plus, registaram um crescimento significativo.
A divisão de música também teve um desempenho excecional, com um aumento de 23% nas receitas. O lançamento de álbuns de grande sucesso, como “Cowboy Carter” de Beyoncé, deu um impulso significativo ao segmento. Outros lançamentos de sucesso incluíram “We Don’t Trust You” de Future & Metro Boomin e “SOS” de SZA.
Fonte: LSEG
O negócio de sensores de imagem da Sony registou um aumento de 21% nas vendas, beneficiando do aumento dos rendimentos de produção e da crescente procura no mercado global de smartphones. Os principais clientes, como a Xiaomi e a Vivo, contribuíram para este crescimento.
Os resultados financeiros da Sony foram positivamente afetados por taxas de câmbio favoráveis, que ajudaram a aumentar as margens de lucro. No entanto, a empresa mantém-se cautelosa em relação a futuras flutuações do iene e a potenciais recessões económicas, em particular nos EUA, que poderão afetar as suas receitas provenientes da exportação.
O segmento musical da Sony tornou-se um importante motor de lucros, com receitas crescentes provenientes de serviços de streaming como o Spotify, bem como de mercadorias e eventos ao vivo. Em contrapartida, a divisão cinematográfica registou uma queda de 29% nos lucros, o que realça o desempenho desigual dos diferentes segmentos de entretenimento.
Dívida da empresa
Fonte: LSEG
O resumo financeiro da Sony revela uma dívida total de 515,00 mil milhões de ienes e reservas de tesouraria de 2,02 biliões de ienes. A empresa pagou 74,60 mil milhões de ienes em juros nos últimos doze meses, com um fluxo de caixa livre (FCF ) de num total de cerca de 450 mil milhões de ienes a Sony mantém uma forte notação de crédito, A- com uma perspetiva estável. A dívida pendente da empresa por maturidade revela reembolsos significativos em 2025, 2027 e 2029, com um pico em 2027. Os principais rácios financeiros incluem um rácio de liquidez imediata de 0,516 e um rácio dívida/capitais próprios de 53,89%, o que sugere uma posição de liquidez sólida e uma alavancagem controlável em relação ao sector.
Métricas de Valor
Fonte: TradingView
A Sony Group Corporation registou flutuações significativas no preço das suas ações, de 2014 a 2016, as ações registaram um crescimento constante, impulsionado por fortes vendas de jogos e entretenimento. No período de 2017 a 2019, registaram-se ganhos significativos, com um pico em 2019, impulsionados pelo sucesso da PlayStation 4, pelo forte desempenho financeiro e pelos investimentos estratégicos em tecnologia e entretenimento. A pandemia de COVID-19 em 2020 provocou um declínio acentuado, afetando os sectores da eletrónica e do entretenimento. No entanto, de 2021 a 2023, o preço das ações recuperou, apoiado pelo lançamento da PlayStation 5, pelo aumento da procura de entretenimento doméstico e pelo forte desempenho nos sectores da música e do cinema. Em 2024, o preço das ações voltou a subir, influenciado pelo sucesso contínuo nos jogos, pela expansão do negócio dos semicondutores e pelas aquisições estratégicas. Os fatores específicos que influenciam o preço das ações da Sony incluem o sucesso das suas consolas de jogos, o crescimento nos sectores do entretenimento e da música, os avanços na tecnologia de semicondutores e os investimentos estratégicos em novas tecnologias e mercados.
Fonte: LSEG
Os indicadores de avaliação da Sony apontam para uma empresa com a confiança dos investidores e alguns desvios notáveis em relação às normas do sector. O rácio P/E nos últimos 12 meses de 16,66, superior à mediana do sector de 13,76, sugere que os investidores estão a pagar um prémio pelos lucros da Sony, com uma descida prevista para 15,74, ainda acima da mediana. O rácio EV/EBITDA de 8,49, inferior à mediana do sector de 10,18, sugere uma avaliação mais atrativa e prevê-se que continue a diminuir para 8,12. O rendimento dos dividendos da Sony de 0,68%, bem abaixo da mediana do sector de 2,57%, deverá aumentar ligeiramente para 0,79%, mas permanecerá bastante abaixo da mediana. Por último, o rácio preço/valor contabilístico (P/B) de 2,11, superior à mediana do sector de 2,02, indica um ligeiro prémio em relação aos ativos líquidos da Sony, que deverá diminuir para 1,91, mas manter-se acima da mediana do sector de 2,22. De um modo geral, os indicadores da Sony revelam uma forte confiança dos investidores nos seus resultados e fluxo de caixa, apesar de um rendimento dos dividendos abaixo da média e de prémios modestos sobre as vendas e o valor contabilístico.
Expectativas e Anúncios
Com base no forte desempenho do primeiro trimestre, a Sony aumentou a sua previsão para o ano inteiro. A empresa espera agora uma receita de 12,6 biliões de ienes, mais 2% do que as estimativas anteriores, e um lucro operacional de 1,3 biliões de ienes, mais 3%.
Apesar dos resultados globalmente positivos, as vendas de hardware da Sony enfrentaram desafios. A PlayStation 5 vendeu menos unidades no trimestre do que no ano passado, refletindo uma tendência mais generalizada na indústria dos jogos para os downloads digitais e os serviços de subscrição. Além disso, a empresa de desenvolvimento de jogos Bungie, propriedade da Sony, anunciou recentemente cortes nos postos de trabalho, o que indica um aumento dos custos e das pressões da concorrência no sector dos jogos.
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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu, exceto valores dos quadros LSEG que se encontram em sistema métrico dos EUA.
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