DESTAQUES (8 de fevereiro de 2025)

• O lucro operacional do Swedbank caiu para 10,67 mil milhões de coroas suecas no quarto trimestre de 2024, face aos 11,08 mil milhões registados no mesmo período de 2023.
• Apesar da queda, o resultado superou as expectativas dos analistas, que apontavam para 9,25 mil milhões de coroas, segundo dados da LSEG.
• O Swedbank propôs um dividendo anual de 21,70 coroas por ação, superior aos 15,15 coroas pagos no ano anterior e acima da previsão de 16,13 coroas dos analistas.
• Alteração na política de dividendos: o banco passou a destinar 60-70% do lucro anual aos acionistas, face aos 50% anteriores.
• As ações do Swedbank subiram 4% após o anúncio dos resultados.

Desempenho Financeiro e Impacto no Mercado

O Swedbank apresentou um desempenho sólido no quarto trimestre de 2024, apesar de uma ligeira queda no lucro operacional para 10,67 mil milhões de coroas suecas (cerca de 969 milhões de dólares), em comparação com os 11,08 mil milhões registados no mesmo período do ano anterior. Este valor, no entanto, superou significativamente as expectativas dos analistas, que estimavam um lucro de 9,25 mil milhões de coroas, segundo dados da LSEG.

A proposta de dividendo anual foi uma das grandes surpresas, com o Swedbank a anunciar a distribuição de 21,70 coroas por ação, um aumento expressivo face aos 15,15 coroas pagos em 2023 e bem acima dos 16,13 coroas previstos pelos analistas. Esta decisão foi acompanhada de uma alteração na política de dividendos, elevando a percentagem do lucro distribuído aos acionistas de 50% para 60-70%.

O anúncio teve um impacto positivo no mercado, com as ações do Swedbank a registarem uma subida de 4%, refletindo a confiança dos investidores na gestão financeira do banco, mesmo perante um cenário económico de taxas de juro em queda.

Efeito das Taxas de Juro e Declarações da Liderança

Após um período de forte crescimento impulsionado pelo aumento das taxas de juro durante o pico inflacionário pós-pandemia, o Swedbank está agora a enfrentar o efeito inverso com a redução das taxas pelos bancos centrais, especialmente na Suécia. O Riksbank, banco central sueco, realizou vários cortes nas taxas de juro ao longo de 2024, o que começou a afetar os rendimentos dos bancos.

O rendimento líquido de juros, que inclui receitas de hipotecas, caiu para 12,27 mil milhões de coroas no quarto trimestre, face aos 13,33 mil milhões registados no ano anterior. Apesar desta queda, o valor superou as estimativas dos analistas, que previam 11,62 mil milhões de coroas.

O CEO Jens Henriksson explicou que, embora a redução das taxas de juro tenha impacto negativo nos rendimentos, o banco foi beneficiado por efeitos temporais:
“Quando as taxas de juro descem, o nosso rendimento líquido de juros diminui, mas num ambiente de taxas de juro em queda, os nossos custos de financiamento caem mais rapidamente do que os rendimentos.” Henriksson acrescentou ainda que o banco continua forte, apesar destes desafios, e que a estratégia de gestão financeira tem permitido manter a rentabilidade.

Os analistas da JP Morgan classificaram os resultados como “fortes”, especialmente no que diz respeito ao rendimento de juros, embora tenham alertado para possíveis ventos contrários no futuro, com previsões de pequenas revisões em alta nas estimativas para 2026-2027.

Outros Indicadores de Desempenho e Solidez Financeira

O rendimento de comissões também registou um crescimento, subindo para 4,29 mil milhões de coroas face aos 3,75 mil milhões do ano anterior, e superando a previsão dos analistas de 4,10 mil milhões. A receita de itens financeiros, frequentemente volátil devido à negociação, aumentou para 923 milhões de coroas, face aos 845 milhões registados no mesmo período de 2023.

Apesar das dificuldades no setor imobiliário sueco nos últimos dois anos, o Swedbank manteve as perdas com empréstimos em níveis mínimos. No quarto trimestre de 2024, o banco registou 394 milhões de coroas em reversões de crédito, contrariando as expectativas dos analistas, que previam impairments de 423 milhões.

Conclusão

O Swedbank demonstrou resiliência ao superar as expectativas de lucro no quarto trimestre de 2024, mesmo num contexto de queda das taxas de juro e desafios no mercado imobiliário. A proposta de um dividendo significativamente superior e a alteração na política de distribuição de lucros reforçam a posição do banco como uma instituição financeira sólida e capaz de adaptar-se às condições de mercado.

No entanto, o impacto das taxas de juro em queda e os ventos contrários esperados pelos analistas indicam que o banco poderá enfrentar desafios adicionais nos próximos anos. O sucesso futuro do Swedbank dependerá da sua capacidade de gerir eficazmente os custos, manter a confiança dos investidores e capitalizar oportunidades num ambiente económico em constante evolução.