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Airbnb: Trimestre Sólido com Aceleração em Mercados Emergentes Contrasta com Abrandamento Global e Pressão Regulamentar Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a Airbnb. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise. Strategic Highlights — 13 novembro 2025 Receitas do 3.º trimestre sobem 9,7% YoY para 4,10 mil milhões USD, com gross bookings a crescer 14% para 22,9 mil milhões USD. Ações +5,5% no after-hours após a guidance do 4.º trimestre superar ligeiramente o consenso (2,66–2,72 mil milhões USD vs 2,67 mil milhões USD esperados). Reservas nos mercados em expansão cresceram 2x mais rápido do que nos mercados core (EUA, Austrália, Canadá, Reino Unido, França). Ações caem >7% em agosto devido ao outlook de crescimento mais lento no 2.º semestre e impacto das tarifas aplicadas em abril. Airbnb anuncia investimento de 50 milhões USD em turismo rural em Espanha para responder ao aperto regulatório urbano, incluindo o plano de Barcelona para eliminar todos os short-term rentals até 2028. Nota de Contexto A Airbnb continua a ser uma plataforma dominante no mercado global de arrendamento de curta duração, mas em 2025 navega um ambiente complexo.Por um lado, enfrenta pressões macro (tarifas, inflação, abrandamento do consumo nos EUA) e restrições regulatórias cada vez mais severas em grandes cidades europeias.Por outro, regista aceleração em mercados emergentes, especialmente Ásia-Pacífico e América Latina, que continuam a absorver a maior fatia do crescimento global do turismo. Este contraste marca o tom da performance financeira do ano: forte nas geografias certas, vulnerável nas mais maduras. 1. Earnings de Novembro: Um Trimestre Sólido com Aceleração em Mercados Emergentes A 6 novembro, a Airbnb publicou um trimestre que surpreendeu pela força da procura fora dos mercados tradicionais: Resultados do 3.º trimestre Receita: 4,10 mil milhões USD (+9,7% YoY). Lucro por ação: 2,21 USD (vs 2,13 USD há um ano). Gross bookings: 22,9 mil milhões USD (+14% YoY). A ação reagiu positivamente, subindo 5,5% no after-hours. Pilares do crescimento A empresa destacou um desempenho muito superior ao do core business em mercados emergentes: Crescimento das reservas 2x superior ao dos EUA, Reino Unido, França, Austrália e Canadá. Ásia-Pacífico: Japão com +27% em reservas domésticas, Índia com +50% de novos utilizadores. LatAm: maior aceleração no conjunto de “nights and seats booked”, com forte impacto do plano de pagamentos sem juros lançado no Brasil. América do Norte Mesmo num ambiente de consumo fragilizado, as noites reservadas cresceram em mid-single digits, marginalmente acima do trimestre anterior, impulsionadas pelo Reserve Now, Pay Later nos EUA. Outras observações chave A secção de services (catering, fotografia, spa) ainda não contribui de forma material.Chesky estima um horizonte de 3 a 5 anos para relevância financeira. A guidance do 4.º trimestre ficou em linha a ligeiramente acima do consenso:2,66–2,72 mil milhões USD vs 2,67 mil milhões USD esperados. No conjunto, os earnings mostram uma Airbnb mais dependente de mercados emergentes para crescer, enquanto procura estabilidade em geografias maduras. 2. Agosto: A Primeira Advertência — Sinais de Abrandamento e Impacto das Tarifas A 7 agosto, antes dos earnings, a Airbnb tinha lançado o alerta que provocou uma queda superior a 7% nas ações: Crescimento das reservas no 4.º trimestre ficaria mais moderado YoY. A take rate do 3.º trimestre manter-se-ia estável, indicando disciplina comercial apesar do abrandamento. Tarifa aplicada em abril pelos EUA provocou “queda acentuada nas reservas”, com efeito direto na margem do 3.º trimestre. As comparações com 2024 eram difíceis devido ao forte desempenho na Ásia e América Latina naquele ano. O mercado temia que este abrandamento indicasse um ciclo de normalização mais profundo na procura global, receio que foi parcialmente aliviado pelos resultados sólidos de novembro. 3. Novembro: Mudança de Estratégia em Espanha — A Airbnb Foge das Cidades e Vai para as Aldeias A 13 novembro, a empresa anunciou um investimento de 50 milhões USD ao longo de três anos para promover turismo rural em Espanha. A decisão foi claramente motivada pela intensificação das restrições urbanas. Aperto regulatório Barcelona quer eliminar todos os short-term rentals até 2028. Baleares e Madrid exigem reduções significativas nas listagens. Em maio, a oferta de casas de férias caiu 6% YoY para 1,43 milhões de unidades. Espanha acolheu 94 milhões de turistas internacionais em 2024, com cerca de 1/3 a usar alojamento de curta duração. Aposta rural A Airbnb procura amortecer o impacto citadino alargando a oferta para vilas e zonas rurais. A empresa destaca que Espanha recebe menos visitantes rurais do que França ou Reino Unido, e apenas “metade” dos que procuram zonas rurais em Itália. O eclipse solar de 2026, visível em várias regiões rurais, deve servir como catalisador de procura. Esta mudança representa um reposicionamento tático para contornar políticas urbanas cada vez mais restritivas. 4. Leitura Integrada: Dois Vetores Contraditórios Definem 2025 1) Procura desigual Força nos mercados emergentes (Ásia, Índia, Brasil). Abrandamento nos EUA e Europa, penalizado por tarifas, inflação e políticas locais. 2) Modelo de negócio sob escrutínio regulatório A Airbnb enfrenta um ciclo de restrições urbanas, Barcelona é o maior sinal. A empresa desloca-se para destinos rurais que têm capacidade de absorção e menos oposição política. 3) Crescimento dependente de adaptação e integração local Expansão acelerada veio de pagamentos parcelados no Brasil, campanhas regionais e personalização da plataforma. A lógica é clara: crescimento geograficamente granular e não homogéneo. 4) Mercado ainda desconfiado O alerta de agosto provou que a sensibilidade às tarifas e à procura global continua elevada. Embora os earnings de novembro tenham mitigado parte das preocupações, o consenso continua a apontar para variabilidade trimestral significativa. Conclusão A Airbnb fecha 2025 com uma narrativa dividida: forte desempenho operacional em 3.º trimestre, suportado por mercados emergentes cada vez mais relevantes, mas pressões regulatórias e macroeconómicas nas suas geografias mais maduras. A resposta estratégica, diversificar a procura por via do turismo rural espanhol, investir em pagamentos locais e acelerar a personalização, sugere que a empresa entrou numa fase de ajustamento profundo do modelo de crescimento. Os resultados de novembro mostram capacidade de execução e resiliência, mas o ano deixa claro que a Airbnb irá depender cada vez mais de: inovação local, menor exposição a centros urbanos restritivos, e maior foco em mercados com margens e regulamentação mais favoráveis. Visite o Disclaimer para mais informações. Os valores encontram-se em sistema métrico europeu. (Artigo sobre os Earnings (Resultados) da AirBnb, formato “News”, atualizado com informações até 17 de Novembro de 2025. Categorias: Consumo. Tags: Acionista, AirBnb, Earnings, EUA, Consumo, Alojamento)

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