KKR

KKR reforça escala, acelera captação e avança em infraestrutura digital na Ásia Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a KKR. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise. Strategic Highlights – 7 novembro 2025 Lucro líquido ajustado de 1,27 mil milhões USD no Q3 2025, acima do consenso. AUM atingem 723 mil milhões USD, com 43 mil milhões USD em novas entradas no trimestre. Global Atlantic cresce 28% em earnings operacionais e já representa um terço dos ativos do grupo. KKR e Singtel em negociações avançadas para adquirir >80% da STT GDC, numa transação superior a 5 mil milhões SGD. K-Series dobra ativos em 12 meses, de 14 mil milhões para 29 mil milhões USD, reforçando a expansão no segmento de investidores individuais. Nota de Contexto A KKR é uma das maiores gestoras globais de investimento alternativo, com presença estruturada em private equity, crédito, infraestruturas, imobiliário e seguros (através da Global Atlantic). O modelo assenta na diversificação de fluxos de comissão, alavancagem operacional nas plataformas de distribuição e elevada capacidade de captação. O eixo estratégico recente tem sido o aumento de escala, com meta de 1 bilião USD em ativos até 2030 e a expansão para segmentos de crescimento estrutural como infraestruturas digitais, crédito privado e soluções para investidores individuais. Resultados do 3.º Trimestre de 2025 A KKR apresentou um trimestre sólido, superando o consenso em métricas-chave e mostrando aceleração na captação de capital. Performance financeira Lucro líquido ajustado: 1,27 mil milhões USD (1,41 USD/ação), acima dos 1,17 mil milhões USD esperados (1,30 USD/ação). Fee-related earnings: 1,0 mil milhão USD, reforçando a resiliência do modelo de receitas de comissão. Este desempenho foi suficiente para impulsionar inicialmente o título em cerca de 3%, antes de corrigir com a revelação de um encargo no quarto trimestre relacionado com um fundo de fraca performance na Ásia. Dinâmica por segmento A heterogeneidade entre plataformas foi evidente: Private equity tradicional: retorno trimestral de 2%, abaixo dos 5% no Q2, refletindo moderação nos valuations. Global Atlantic: crescimento de 28% nos earnings operacionais; a unidade já representa cerca de um terço do AUM total. Plataforma K-Series: ativos de 29 mil milhões USD, praticamente o dobro dos 14 mil milhões USD registados um ano antes. Esta composição demonstra uma crescente contribuição dos segmentos de seguros e retalho, reduzindo a dependência do ciclo de private equity. Ativos, Captação e Estrutura de Capital Escala e captação AUM: 723 mil milhões USD. Entradas líquidas no trimestre: 43 mil milhões USD. Crédito foi o motor dominante, com 27 mil milhões USD de captação, consolidando esta área como pilar de expansão. Dry powder: 126 mil milhões USD, dando à KKR ampla flexibilidade para novas operações, mesmo num ambiente de transações seletivo. Fundraising estratégico A KKR continua a levantar capital em ciclos desafiantes: 17,5 mil milhões USD já angariados para o novo fundo norte-americano de private equity, com objetivo final em torno de 20 mil milhões USD. A gestão minimiza preocupações sobre lentidão nos desinvestimentos ou dificuldade em levantar novos fundos, sublinhando que os maiores players alternativos mantêm barreiras competitivas robustas. Transações Recentes e Movimento Corporativo Durante o trimestre e nos meses seguintes, a KKR reforçou a atividade transacional: Aquisição de uma participação maioritária na Healthcare Royalty Partners, expandindo a exposição a fluxos ligados a royalties biofarmacêuticas. Receção de um investimento de 2 mil milhões USD da Japan Post Insurance Company, reforçando a confiança institucional na plataforma. Participação, com a Apollo, num investimento de 7 mil milhões USD na Keurig Dr Pepper, já após o final do trimestre. Estes movimentos revelam capacidade de executar operações de grandes dimensões em condições de mercado seletivas. Infraestrutura Digital e M&A: O Caso STT GDC A expansão em infraestruturas digitais surge como linha estratégica crítica. Em 6 novembro 2025, surgiu a informação de que a KKR e a Singtel estão em conversações avançadas para adquirir mais de 80% da ST Telemedia Global Data Centres (STT GDC), atualmente controlada pela ST Telemedia / Temasek. Estrutura acionista atual KKR: ~14% Singtel: >4% ST Telemedia (Temasek): restante Dimensão e racional Valor do negócio: >5 mil milhões SGD (~3,9 mil milhões USD). A operação posicionar-se-ia entre as maiores transações de data centres na Ásia, apoiada pela forte procura gerada pela expansão da inteligência artificial e necessidades crescentes de capacidade computacional. Esta transação reforçaria a presença da KKR numa classe de ativos com crescimento estrutural, elevada intensidade de capital e retornos estáveis, complementando o crescimento observado no crédito e nos seguros. Impacto de Mercado Apesar do bom trimestre, a capitalização bolsista permanece 19% abaixo em termos homólogos, refletindo: Redução generalizada do apetite por gestores alternativos durante parte do ano, Preocupações com a velocidade de desinvestimentos, Expectativas sobre taxas de juro e impacto no custo de financiamento. Ainda assim, os analistas citados (Piper Sandler) destacam que gestoras com balanços mais fortes, como a KKR, têm mostrado maior imunidade à volatilidade de mercado, sustentadas por base de capital diversificada e receitas recorrentes. Perspetivas e Drivers Estratégicos A KKR mantém uma linha orientada por escala, diversificação e captação: Expansão contínua em crédito privado e seguros, motor crucial para crescimento de AUM e geração de comissões. Avanço em infraestruturas digitais como eixo de longo prazo, num ciclo de elevada procura impulsionado por IA. A meta de 1 bilião USD em ativos até 2030 está ancorada numa combinação de captação recorrente, operações transformacionais e maturidade das plataformas K-Series e Global Atlantic. O encargo anunciado para o Q4, associado a um fundo asiático, não altera a orientação estratégica, sendo compensado por desempenhos positivos noutras geografias. Conclusão Os dados de Q3 2025 mostram uma KKR em trajetória de reforço estrutural: maior escala, maior diversificação e crescente profundidade operacional. A solidez na captação, o crescimento expressivo da Global Atlantic e a duplicação anual dos ativos de retalho sustentam a estabilidade dos fluxos de receita. Paralelamente, o potencial negócio da STT GDC projeta a KKR como protagonista na infraestrutura digital asiática, um vetor crítico num mundo cada vez mais orientado para computação intensiva. A empresa encerra o período com balanço robusto, capacidade transacional elevada e ambição estratégica clara, beneficiando de drivers estruturais num contexto onde escala e diversificação se tornaram vantagens competitivas essenciais. Visite o Disclaimer para mais informações. Os valores encontram-se em sistema métrico europeu. (Artigo sobre os Earnings (Resultados) da KKR, formato “News”, atualizado com informações até 07 de Novembro de 2025. Categorias: Serviços Financeiros. Tags: Acionista, KKR, Serviços Financeiros, EUA, Investimentos)

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