Aumento das recompras sinaliza compromisso com os acionistas

A Aegon anunciou a 16 de maio de 2025 que vai avançar com uma nova recompra de ações no valor de 200 milhões de euros, a executar ao longo do segundo semestre do ano. Esta operação acrescenta-se ao programa de recompra de 150 milhões já em execução, que estava 68% concluído a 31 de março.

Com este reforço, o montante total destinado à remuneração dos acionistas via recompras ascende a 350 milhões de euros em 2025. No entanto, analistas do J.P. Morgan consideraram o valor inferior às expectativas do mercado, que apontavam para 550 milhões de euros, o que gerou uma queda superior a 2% nas ações da Aegon no início da sessão.

Sede poderá mudar para os EUA

Nos comunicados de 21 de agosto de 2025, a Aegon revelou que está a avaliar a possibilidade de transferir a sua sede social dos Países Baixos para os Estados Unidos. A decisão está ainda em fase preliminar, mas reflete a crescente exposição da seguradora ao mercado norte-americano, através da sua divisão Transamerica.

Embora sediada em Amesterdão, a Aegon gera hoje uma parte substancial do seu negócio nos EUA, e o possível reposicionamento geográfico poderá reduzir complexidade operacional, alinhar requisitos regulatórios e aproximar a liderança dos principais centros de decisão comercial.

Esta mudança também surge num contexto de reestruturação estratégica do grupo, que tem procurado simplificar operações, melhorar retorno sobre capital e reforçar a sua presença nas geografias mais rentáveis.

Resultados operacionais do primeiro trimestre

A Aegon reportou um capital operacional gerado de 267 milhões de euros no primeiro trimestre de 2025, ligeiramente abaixo da projeção de 275 milhões feita por analistas. A empresa explicou que este desvio ficou parcialmente associado a taxas de mortalidade acima do esperado nos EUA, tendo apontado para uma época gripal particularmente severa como principal fator.

O CFO Duncan Russell acrescentou que, embora este impacto seja considerado temporário, a empresa está a rever os seus modelos atuariais para refletir melhor as oscilações nos padrões de mortalidade.

Solidez financeira mantida, mas sob vigilância

A Aegon apresentou uma taxa de solvência de 189% sob o regime Solvency II, indicador que mede a capacidade da seguradora para cobrir os seus passivos. O valor, ainda que sólido, ficou ligeiramente abaixo da estimativa de 190%.

No entanto, a seguradora mantém as previsões para o conjunto do ano, incluindo uma geração de cerca de 1,2 mil milhões de euros em capital operacional em 2025, o que reflete confiança na capacidade de recuperar ao longo dos trimestres seguintes.

Adicionalmente, a empresa estabeleceu como meta reduzir o capital em caixa para 1 mil milhão de euros até ao final de 2026, partindo dos 1,6 mil milhões registados no final de março de 2025. Essa redução poderá ocorrer através do crescimento orgânico ou de novas distribuições aos acionistas.

Conclusão

A Aegon entra no segundo semestre de 2025 com uma estratégia clara de reforço da rentabilidade e foco no mercado norte-americano, como evidenciado pela expansão do programa de recompra de ações e pela possível mudança de sede para os EUA.

Apesar de resultados trimestrais ligeiramente abaixo das expectativas, os fundamentos permanecem estáveis, com uma taxa de solvência robusta e um guidance anual mantido. A aposta na reestruturação, simplificação e alinhamento com o seu maior mercado poderá redefinir o posicionamento da seguradora nos próximos anos.

Os investidores deverão acompanhar com atenção os desenvolvimentos em torno da sede, o ritmo de execução das recompras e a capacidade da empresa em mitigar efeitos pontuais como o observado nas taxas de mortalidade no início do ano.

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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre os Earnings (Resultados) da Aegon, formato “News”, atualizado com informações até 21 de Agosto de 2025. Categorias: Serviços Financeiros. Tags: Acionista, Aegon, Países Baixos, Seguros)