Resultados (2.º trimestre de 2025)

A BMW registou, no trimestre terminado em junho de 2025, um recuo do lucro antes de impostos de 32%, para 2,6 mil milhões de euros, refletindo sobretudo efeitos cambiais adversos e um abrandamento da procura na China. No agregado do 1.º semestre de 2025, as vendas na China recuaram 15,5%, sublinhando a sensibilidade da marca ao maior mercado individual.

Apesar do ambiente desafiante, a margem EBIT do segmento automóvel ficou em 5,4%, ligeiramente abaixo de estimativas internas (5,5%), mas dentro do intervalo-alvo para 2025, o que sugere disciplina operacional e medidas de eficiência a compensar parte da pressão em volumes e preços.

A empresa quantificou ainda o efeito das tarifas dos EUA na rentabilidade: projeta para 2025 um impacto de cerca de 1,25 pontos percentuais na margem do segmento automóvel; no 1.º semestre, o impacto acumulado foi de 1,5 p.p.. A presença industrial nos EUA ajudou a mitigar parte desse choque, mas não o eliminou.

Estratégia e produto: o impulso Neue Klasse

A apresentação do iX3 em 5 de setembro de 2025 sinaliza um reforço do eixo elétrico da BMW. O modelo, inserido na plataforma Neue Klasse, tem preço anunciado de 68 900 euros, autonomia superior a 800 quilómetros e capacidade de repor mais de 370 quilómetros em 10 minutos de carregamento. A produção arranca no final de 2025, com lançamento europeu em março de 2026.

Este posicionamento procura recuperar quota de mercado no segmento elétrico, em particular face à concorrência chinesa e reforçar a proposta de valor em eficiência energética e desempenho, fatores decisivos num contexto de consumidores mais sensíveis a autonomia e tempos de carregamento.

Impacto de mercado e margens

A combinação de queda do lucro e pressão tarifária fragilizou o perfil de curto prazo das margens. A manutenção da margem EBIT automóvel em 5,4% mostra, contudo, capacidade de defesa operacional. Os 1,25 p.p. previstos de erosão de margem em 2025 por efeito de tarifas representam um travão relevante, exigindo compensações via mix, preço e eficiência fabril.

No eixo comercial, a fraqueza do 1.º semestre na China (-15,5%) é um risco-chave. O sucesso do iX3 poderá ajudar a reequilibrar volumes e mix, mas o ganho de tração dependerá do ritmo de recuperação da procura local e da competitividade preço-desempenho face aos rivais.

Perspetivas

• Rentabilidade 2025: a visibilidade para a margem automóvel permanece dependente do binómio tarifas–câmbio; a meta anual mantém-se credível, mas sensível a novos choques exógenos.
• China: estabilizar volumes após o recuo de 15,5% no 1.º semestre será determinante para o perfil de cash-flow.
• Elétricos: a execução do iX3/Neue Klasse (produção no fim de 2025, vendas europeias em março de 2026) é crítica para recuperar quota e diluir a pressão em margens através de escala e tecnologia de bateria/propulsão.

Conclusão

Entre julho e setembro de 2025, a BMW equilibrou a pressão de curto prazo nos lucros, com 2,6 mil milhões de euros de lucro antes de impostos no 2.º trimestre (-32%) e margem EBIT automóvel de 5,4%, com uma viragem estratégica clara via Neue Klasse iX3. A conta de tarifas (até 1,25 p.p. de impacto na margem em 2025) e a fraqueza na China (-15,5% no 1.º semestre) explicam a travagem do resultado, enquanto o novo produto aponta para recuperação de quota e melhor mix a partir de 2026. A execução industrial e comercial do iX3 será o principal catalisador para estabilizar margens e voltar a crescer num mercado elétrico altamente competitivo.

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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre os Earnings (Resultados) da BMW, formato “News”, atualizado com informações até 05 de Setembro de 2025. Categoria: Transporte. Classe de Ativos: Ações. Tags: Acionista, Alemanha, Indústria, BMW, Veículos Elétricos, Veículos a Combustão, Veículos Híbridos)