Coinbase acelera crescimento com lucros recorde e expansão na Ásia

Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a Coinbase. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise.

Nota de Contexto

A Coinbase Global (COIN.O) é uma das maiores plataformas de negociação de criptoativos do mundo, cotada no Nasdaq. A empresa opera em três grandes segmentos: transações (spot e derivados), serviços de subscrição (staking, carteiras e custódia institucional) e infraestrutura blockchain. Desde 2024, a estratégia da Coinbase tem sido reduzir a dependência das receitas puramente transacionais, diversificando em stablecoins e produtos institucionais, num contexto de maior regulamentação global.

Resultados do 3.º Trimestre de 2025

A Coinbase apresentou resultados significativamente acima das estimativas de mercado. O aumento da volatilidade cripto e o regresso de fluxos institucionais foram os principais motores do desempenho.

• Lucro líquido: 432,6 MUSD (vs. 75,5 MUSD no 3T24)
• Lucro por ação: 1,50 USD (estimativas: 1,06 USD)
• Receita transacional: 1,05 mil MUSD (vs. 572,5 MUSD há um ano)
• Receita de subscrição e serviços: 746,7 MUSD (+34,3% YoY)
• Receita de stablecoins: 354,7 MUSD (+43,6% YoY)

A empresa beneficiou de uma forte recuperação do mercado cripto no início do trimestre, impulsionada por políticas favoráveis da administração Trump, que incentivaram o regresso de investidores institucionais. Apesar da correção de agosto, a volatilidade manteve volumes elevados, o que aumentou a receita transacional.

Segundo a CFO Alesia Haas, a aquisição da Deribit, líder mundial em opções cripto com mais de 75% de quota fora dos EUA, marca um passo decisivo na entrada da Coinbase no mercado de derivados, segmento onde a empresa “historicamente ficou atrás”.

O segmento de subscrição foi impulsionado pela expansão das receitas associadas a stablecoins, refletindo a adoção crescente deste instrumento como meio de pagamento e reserva de valor corporativa. A empresa destacou o impacto positivo do GENIUS Act, legislação norte-americana que estabelece um quadro regulatório para stablecoins e incentiva a sua utilização por instituições financeiras e empresas.

“Estamos a acelerar pagamentos através da adoção de stablecoins, com forte suporte político e procura crescente de instituições e empresas”, destacou a Coinbase na carta aos acionistas.

No pós-fecho de sessão, as ações subiram mais de 3%, refletindo a surpresa positiva e a melhoria das perspetivas de crescimento.

Expansão Internacional: Aposta na Índia

Duas semanas antes da divulgação dos resultados trimestrais, a Coinbase anunciou um investimento direto na CoinDCX, uma das maiores bolsas cripto indianas, avaliando-a em 2,45 mil milhões USD.

O investimento reforça a presença da Coinbase num dos mercados mais promissores do mundo, onde a adoção de blockchain e ativos digitais tem crescido rapidamente, apesar da volatilidade regulatória.

• Valor pós-investimento: 2,45 mil milhões USD
• Receita anualizada da CoinDCX (jul. 2025): 141 milhões USD
• Ativos sob custódia: 1,2 mil milhões USD
• Histórico: participação anterior em 2022 (135 MUSD, avaliação 2,15 mil MUSD)

O Chief Business Officer, Shan Aggarwal, sublinhou que a transação “reforça a convicção da Coinbase no papel estratégico da Índia e dos países vizinhos no futuro da economia on-chain global”.

A expansão asiática complementa o reposicionamento estratégico da empresa em produtos regulados e integrados, num movimento que visa equilibrar a base de receitas entre Ocidente e mercados emergentes.

Drivers Estratégicos e Contexto Regulatório

A Coinbase entra no quarto trimestre de 2025 com uma posição de liquidez robusta e um perfil de crescimento mais diversificado. O reforço da exposição a stablecoins e a entrada em derivados regulados posicionam a empresa como plataforma integral da nova infraestrutura financeira digital.

• O segmento de opções e futuros ganha importância, com margens mais elevadas e menos dependência da volatilidade do spot.
• A receita previsível de subscrições tende a estabilizar os fluxos de caixa operacionais, melhorando a visibilidade financeira.
• A integração da Deribit poderá gerar sinergias em produtos institucionais e expandir o alcance global da Coinbase.

Segundo o analista David Bartosiak (Zacks Investment Research), “a Coinbase já não é apenas uma corretora de moedas, mas sim o esqueleto financeiro da nova internet”.

Perspetivas e Riscos

A curto prazo, o principal fator de risco permanece a sensibilidade do mercado a choques macroeconómicos, nomeadamente à evolução das taxas da Fed e da política fiscal dos EUA. Contudo, a adoção crescente de stablecoins, o avanço regulatório e o reforço da presença na Ásia apontam para um ciclo de crescimento mais sustentado.

O 4.º trimestre de 2025 será determinante para testar a integração da Deribit e avaliar a dinâmica das receitas não transacionais.

Conclusão

A Coinbase encerra 2025 como uma empresa mais robusta, diversificada e global. Os lucros recorde do 3.º trimestre e o investimento na CoinDCX demonstram uma estratégia clara de consolidação, tanto em escala como em infraestrutura.
A combinação de volatilidade favorável, regulação progressiva e inovação em stablecoins coloca a Coinbase no centro da próxima fase de institucionalização dos criptoativos.

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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre os Earnings (Resultados) da Coinbase, formato “News”, atualizado com informações até 30 de Outubro de 2025. Categorias: Serviços Financeiros. Classe de Ativos: Ações. Tags: Acionista, Coinbase, Serviços Financeiros, EUA, Exchange, Criptomoedas)