DESTAQUES (10 de fevereiro de 2025)

• Ações do DBS atingiram um recorde de 46,5 dólares de Singapura (S$), impulsionando o Straits Times Index para o seu nível mais alto de sempre.
• Banco atualizou a previsão de receita líquida de juros para 2025, que agora deverá superar ligeiramente os 15,04 mil milhões de dólares Singapura registados em 2024.
• Lucro líquido do quarto trimestre subiu para S$2,62 mil milhões, em linha com as expectativas dos analistas.
• Margem líquida de juros aumentou para 2,15%, comparando com 2,13% no ano anterior.
• Anunciado plano de retorno de capital, incluindo um dividendo especial de 15 cêntimos por ação por trimestre ao longo de 2025 e um programa de recompra de ações de S$3 mil milhões.
• Possíveis impactos das tarifas comerciais dos EUA sobre o mercado asiático monitorizados de perto pelo banco.

Desempenho Financeiro e Impacto no Mercado

O DBS registou um forte desempenho no quarto trimestre de 2024, com um lucro líquido de S$2,62 mil milhões (US$1,9 mil milhões), acima dos S$2,39 mil milhões registados no mesmo período do ano anterior. O resultado esteve em linha com as expectativas dos analistas, que previam cerca de S$2,63 mil milhões, de acordo com dados da LSEG.

O banco, o maior do Sudeste Asiático em ativos, reviu em alta a sua previsão para a receita líquida de juros em 2025, que agora deverá superar ligeiramente os valores de 2024. Anteriormente, o banco havia projetado uma estagnação nos valores de 2025, mas agora ajustou as suas previsões, assumindo apenas dois cortes nas taxas de juro nos EUA ao longo do ano, ao invés dos quatro inicialmente esperados.

A margem líquida de juros (NIM), um dos principais indicadores de rentabilidade bancária, registou uma ligeira subida para 2,15%, face aos 2,13% do ano anterior, refletindo um ambiente de taxas de juro ainda elevadas e uma gestão eficiente da carteira de crédito.

A forte valorização das ações do DBS, que atingiram um máximo histórico de S$46,5, impulsionou o índice de referência Straits Times Index (STI) para o seu maior valor de sempre, superando a tendência negativa dos mercados asiáticos mais amplos, que registaram uma queda de 0,4% devido a ameaças de novas tarifas comerciais dos EUA sobre aço e alumínio.

Mudança na Liderança e Estratégia para 2025

A transição na liderança do banco também está em destaque, com Tan Su Shan a preparar-se para suceder a Piyush Gupta como CEO a partir de março de 2025. Em conferência de imprensa, Tan sublinhou que o DBS está consciente dos riscos geopolíticos, e que mantém uma monitorização rigorosa do impacto das políticas da administração Trump.

“Continuamos a realizar testes de stress regulares na nossa carteira, avaliando todos os desenvolvimentos políticos e económicos globais que possam afetar os nossos negócios,” afirmou Tan.

Por sua vez, Gupta destacou que a reorientação do comércio intra-regional na Ásia, em resposta às tarifas comerciais dos EUA, pode representar novas oportunidades de crescimento para o DBS.

“Dependerá exatamente de como as tarifas forem aplicadas, mas pode gerar algumas oportunidades interessantes,” explicou Gupta.

Plano de Retorno de Capital e Política de Dividendos

O DBS anunciou um forte compromisso com a remuneração dos acionistas, com um dividendo final de 60 cêntimos por ação, superior aos 54 cêntimos pagos no ano anterior.

Além disso, foi revelado um plano de retorno de capital para 2025, que prevê o pagamento de um dividendo especial de 15 cêntimos por ação por trimestre. Este plano complementa o programa de recompra de ações de S$3 mil milhões, anunciado no terceiro trimestre de 2024.

Os analistas destacam que este movimento reforça o compromisso do DBS em equilibrar retornos aos acionistas com uma estratégia de crescimento sustentável a longo prazo. O banco também indicou que pretende manter um retorno de capital semelhante nos dois anos seguintes, através de mecanismos de dividendos adicionais ou recompra de ações.

Perspetivas Futuras e Riscos

Embora os bancos de Singapura tenham registado um forte crescimento dos lucros no quarto trimestre de 2024, os analistas alertam que as políticas comerciais da administração Trump e a volatilidade dos mercados podem impactar negativamente o crescimento em 2025.

O DBS antecipa mais volatilidade nas taxas de juro e nas taxas de câmbio ao longo do ano, o que poderá influenciar os seus resultados operacionais. Apesar disso, a instituição mantém uma posição sólida para capitalizar oportunidades nos mercados asiáticos, especialmente com o aumento do comércio intra-regional.

A próxima instituição financeira a divulgar os seus resultados será o United Overseas Bank, que reportará a 19 de fevereiro de 2025.

Conclusão

O DBS apresentou um desempenho sólido no quarto trimestre de 2024, atingindo máximos históricos nas suas ações e anunciando uma revisão otimista das suas previsões para 2025. A expansão da receita líquida de juros, o crescimento da margem de juros e o robusto plano de retorno de capital demonstram a confiança da instituição na sua estratégia a longo prazo.

Contudo, a incerteza geopolítica e a política comercial dos EUA permanecem fatores de risco. O sucesso do DBS nos próximos trimestres dependerá da sua capacidade de se adaptar a um cenário macroeconómico em constante evolução, mantendo um crescimento sustentável e reforçando a sua presença nos mercados asiáticos.