DESTAQUES (4 de fevereiro de 2025)

• O dólar canadiano valorizou-se 0,6%, atingindo 1,4345 por dólar americano, o nível mais forte desde 22 de janeiro.
• O CAD recuperou após a suspensão das tarifas comerciais planeadas pelos EUA.
• O Banco do Canadá poderá reduzir novamente as taxas em março, com uma probabilidade de 70% segundo os mercados.
• O preço do petróleo caiu 0,9%, negociando-se a 72,52 dólares por barril.
• Os rendimentos das obrigações canadianas registaram variações mistas, com o rendimento a 2 anos a cair para 2,623%.

Fortalecimento do CAD Após Alívio Comercial

O dólar canadiano valorizou-se significativamente em 4 de fevereiro de 2025, atingindo o seu nível mais forte em quase duas semanas, após o Canadá ter evitado a implementação imediata das tarifas comerciais planeadas pelos EUA. A moeda subiu 0,6%, negociando-se a 1,4345 por dólar americano (69,71 cêntimos de dólar americano), após ter tocado o máximo intradiário de 1,4306.

Esta recuperação segue-se a uma forte queda registada na segunda-feira, quando o CAD atingiu o seu nível mais fraco desde abril de 2003, em 1,4793. O alívio veio após o Presidente Donald Trump ter acordado uma pausa de 30 dias nas tarifas, em troca de concessões na fronteira e reforço da aplicação da lei contra o crime por parte do Canadá e do México.

Impacto da Política Monetária e Perspetivas do Banco do Canadá

Apesar do alívio temporário, Marc Chandler, estratega-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, alertou que “mesmo que as tarifas não sejam impostas este mês, a incerteza pode afetar as empresas e o sentimento do consumidor”. Este cenário poderá levar o Banco do Canadá a adotar uma postura mais dovish, com uma probabilidade de 70% de uma nova redução das taxas de juro em março.

O banco central já havia reduzido a taxa de referência em 25 pontos base para 3% no mês passado, numa tentativa de apoiar a economia num contexto de volatilidade comercial e desaceleração económica global.

Influência do Petróleo e Mercado de Obrigações

O preço do petróleo, uma das principais exportações do Canadá, recuou 0,9%, situando-se em 72,52 dólares por barril, refletindo as tensões comerciais persistentes entre os EUA e a China. A volatilidade nos preços do petróleo continua a influenciar diretamente o desempenho do CAD, dada a forte dependência do Canadá das receitas da energia.

No mercado obrigacionista, os rendimentos das obrigações canadianas registaram um comportamento misto. O rendimento da obrigação a 2 anos caiu 2,4 pontos base para 2,623%, ainda assim acima do mínimo de quase três anos registado na sessão anterior, em 2,459%.

Conclusão

O recente fortalecimento do dólar canadiano destaca a sensibilidade da moeda às políticas comerciais dos EUA e às decisões de política monetária internas. Apesar do alívio temporário proporcionado pela suspensão das tarifas, as incertezas permanecem, com o foco do mercado centrado nas próximas decisões do Banco do Canadá e na evolução das relações comerciais internacionais. O desempenho do CAD continuará a ser influenciado tanto por fatores internos como por dinâmicas globais nos próximos meses.