Crescimento sólido apesar da pressão externa

A JD.com, um dos principais gigantes do comércio eletrónico chinês, apresentou resultados robustos no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento de 15,8% nas receitas anuais, atingindo 301,08 mil milhões de yuans. O desempenho superou as estimativas de mercado e mostra resiliência num contexto marcado por tarifas dos EUA, fraca confiança do consumidor e prolongadas fragilidades económicas na China.

No final de 2024, a empresa já tinha reportado o seu melhor crescimento de receitas em quase três anos, impulsionado por fortes campanhas promocionais e apoio governamental, com receitas de 346,99 mil milhões de yuans no quarto trimestre e lucros líquidos de 9,9 mil milhões.

Apoio ao redirecionamento do comércio externo

Com a escalada da guerra comercial, incluindo tarifas norte-americanas de até 145% sobre bens chineses e retaliatórias de 125% por parte de Pequim, a JD.com anunciou, a 11 de abril de 2025, um fundo de 200 mil milhões de yuans (27,35 mil milhões de dólares) para apoiar exportadores chineses na transição para o mercado doméstico.

O plano inclui aquisição direta de produtos por parte da JD.com, apoio de marketing, áreas dedicadas na plataforma e envio de funcionários para trabalhar com empresas exportadoras. A estratégia visa compensar a queda nas exportações com uma forte ofensiva no consumo interno.

Estratégia promocional e aposta logística

A JD.com e outros retalhistas chineses, como a Alibaba, intensificaram o uso de descontos e cortes de preços para atrair consumidores, num esforço para dinamizar um consumo que tem sido travado por fatores como a crise no setor imobiliário e o desemprego elevado.

A empresa reforçou ainda a sua estrutura logística e rede de armazéns, preparando o terreno para novos segmentos como o entregas de alimentos, anunciada em fevereiro. O CEO Sandy Xu indicou que melhorias na experiência do utilizador com base em inteligência artificial também deverão suportar o crescimento este ano.

Festival 618 como termómetro do consumo

O próximo grande teste à força do consumo será o festival 618, iniciado pela JD.com e considerado o maior evento de compras online na China. A edição deste ano arrancará oficialmente a 31 de maio, mas já conta com pré-vendas e campanhas associadas ao “Heartbeat Shopping Festival”, lançado no mesmo dia da divulgação dos resultados.

Jacob Cooke, CEO da consultora WPIC, acredita que haverá crescimento nas vendas durante o evento, citando sinais de recuperação da confiança do consumidor, como o aumento das viagens no feriado de 1 de maio e na Festa de Qingming.

Conclusão

A JD.com inicia 2025 com crescimento sólido nas receitas, margens reforçadas e um plano agressivo de redirecionamento estratégico em resposta à turbulência comercial global. A combinação de subsídios governamentais, inovação logística e foco no mercado interno coloca a empresa numa posição favorável para continuar a expandir a sua presença, mesmo num ambiente económico complexo. O desempenho no festival 618 será crucial para avaliar se o otimismo em torno do consumo na China se traduz numa retoma duradoura.