KKR reforça escala, acelera captação e avança em infraestrutura digital na Ásia

Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a KKR. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise.

Nota de Contexto

A KKR é uma das maiores gestoras globais de investimento alternativo, com presença estruturada em private equity, crédito, infraestruturas, imobiliário e seguros (através da Global Atlantic). O modelo assenta na diversificação de fluxos de comissão, alavancagem operacional nas plataformas de distribuição e elevada capacidade de captação. O eixo estratégico recente tem sido o aumento de escala, com meta de 1 bilião USD em ativos até 2030 – e a expansão para segmentos de crescimento estrutural como infraestruturas digitais, crédito privado e soluções para investidores individuais.

Resultados do 3.º Trimestre de 2025

A KKR apresentou um trimestre sólido, superando o consenso em métricas-chave e mostrando aceleração na captação de capital.

Performance financeira

• Lucro líquido ajustado: 1,27 mil milhões USD (1,41 USD/ação), acima dos 1,17 mil milhões USD esperados (1,30 USD/ação).
• Fee-related earnings: 1,0 mil milhão USD, reforçando a resiliência do modelo de receitas de comissão.

Este desempenho foi suficiente para impulsionar inicialmente o título em cerca de 3%, antes de corrigir com a revelação de um encargo no quarto trimestre relacionado com um fundo de fraca performance na Ásia.

Dinâmica por segmento

A heterogeneidade entre plataformas foi evidente:

• Private equity tradicional: retorno trimestral de 2%, abaixo dos 5% no Q2, refletindo moderação nos valuations.
• Global Atlantic: crescimento de 28% nos earnings operacionais; a unidade já representa cerca de um terço do AUM total.
• Plataforma K-Series: ativos de 29 mil milhões USD, praticamente o dobro dos 14 mil milhões USD registados um ano antes.

Esta composição demonstra uma crescente contribuição dos segmentos de seguros e retalho, reduzindo a dependência do ciclo de private equity.

Ativos, Captação e Estrutura de Capital

Escala e captação

• AUM: 723 mil milhões USD.
• Entradas líquidas no trimestre: 43 mil milhões USD.
• Crédito foi o motor dominante, com 27 mil milhões USD de captação, consolidando esta área como pilar de expansão.
• Dry powder: 126 mil milhões USD, dando à KKR ampla flexibilidade para novas operações, mesmo num ambiente de transações seletivo.

Fundraising estratégico

A KKR continua a levantar capital em ciclos desafiantes:

• 17,5 mil milhões USD já angariados para o novo fundo norte-americano de private equity, com objetivo final em torno de 20 mil milhões USD.
• A gestão minimiza preocupações sobre lentidão nos desinvestimentos ou dificuldade em levantar novos fundos, sublinhando que os maiores players alternativos mantêm barreiras competitivas robustas.

Transações Recentes e Movimento Corporativo

Durante o trimestre e nos meses seguintes, a KKR reforçou a atividade transacional:

• Aquisição de uma participação maioritária na Healthcare Royalty Partners, expandindo a exposição a fluxos ligados a royalties biofarmacêuticas.
• Receção de um investimento de 2 mil milhões USD da Japan Post Insurance Company, reforçando a confiança institucional na plataforma.
• Participação, com a Apollo, num investimento de 7 mil milhões USD na Keurig Dr Pepper, já após o final do trimestre.

Estes movimentos revelam capacidade de executar operações de grandes dimensões em condições de mercado seletivas.

Infraestrutura Digital e M&A: O Caso STT GDC

A expansão em infraestruturas digitais surge como linha estratégica crítica. Em 6 novembro 2025, surgiu a informação de que a KKR e a Singtel estão em conversações avançadas para adquirir mais de 80% da ST Telemedia Global Data Centres (STT GDC), atualmente controlada pela ST Telemedia / Temasek.

Estrutura acionista atual

• KKR: ~14%
• Singtel: >4%
• ST Telemedia (Temasek): restante

Dimensão e racional

• Valor do negócio: >5 mil milhões SGD (~3,9 mil milhões USD).
• A operação posicionar-se-ia entre as maiores transações de data centres na Ásia, apoiada pela forte procura gerada pela expansão da inteligência artificial e necessidades crescentes de capacidade computacional.

Esta transação reforçaria a presença da KKR numa classe de ativos com crescimento estrutural, elevada intensidade de capital e retornos estáveis, complementando o crescimento observado no crédito e nos seguros.

Impacto de Mercado

Apesar do bom trimestre, a capitalização bolsista permanece 19% abaixo em termos homólogos, refletindo:

• Redução generalizada do apetite por gestores alternativos durante parte do ano,
• Preocupações com a velocidade de desinvestimentos,
• Expectativas sobre taxas de juro e impacto no custo de financiamento.

Ainda assim, os analistas citados (Piper Sandler) destacam que gestoras com balanços mais fortes, como a KKR, têm mostrado maior imunidade à volatilidade de mercado, sustentadas por base de capital diversificada e receitas recorrentes.

Perspetivas e Drivers Estratégicos

A KKR mantém uma linha orientada por escala, diversificação e captação:

• Expansão contínua em crédito privado e seguros, motor crucial para crescimento de AUM e geração de comissões.
• Avanço em infraestruturas digitais como eixo de longo prazo, num ciclo de elevada procura impulsionado por IA.
• A meta de 1 bilião USD em ativos até 2030 está ancorada numa combinação de captação recorrente, operações transformacionais e maturidade das plataformas K-Series e Global Atlantic.
• O encargo anunciado para o Q4, associado a um fundo asiático, não altera a orientação estratégica, sendo compensado por desempenhos positivos noutras geografias.

Conclusão

Os dados de Q3 2025 mostram uma KKR em trajetória de reforço estrutural: maior escala, maior diversificação e crescente profundidade operacional. A solidez na captação, o crescimento expressivo da Global Atlantic e a duplicação anual dos ativos de retalho sustentam a estabilidade dos fluxos de receita. Paralelamente, o potencial negócio da STT GDC projeta a KKR como protagonista na infraestrutura digital asiática, um vetor crítico num mundo cada vez mais orientado para computação intensiva.

A empresa encerra o período com balanço robusto, capacidade transacional elevada e ambição estratégica clara, beneficiando de drivers estruturais num contexto onde escala e diversificação se tornaram vantagens competitivas essenciais.

Visite o Disclaimer para mais informações.

Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre os Earnings (Resultados) da KKR, formato “News”, atualizado com informações até 07 de Novembro de 2025. Categorias: Serviços Financeiros. Tags: Acionista, KKR, Serviços Financeiros, EUA, Investimentos)