DESTAQUES (7 de fevereiro de 2025)

• Lucro operacional da SSAB caiu para 487 milhões de coroas suecas no quarto trimestre de 2024, face aos 2,4 mil milhões de coroas no mesmo período de 2023.
• Apesar da queda, o resultado superou as estimativas dos analistas, que previam 419 milhões de coroas.
• Ações da SSAB subiram 1% após o anúncio dos resultados.
• Previsão de procura fraca na Europa e América do Norte no primeiro trimestre de 2025, mas com melhoria sazonal nas remessas.
• Proposto dividendo de 2,60 coroas por ação referente a 2024, uma redução de 48% em relação aos 5,00 coroas pagos em 2023.

Desempenho Financeiro e Impacto no Mercado

A SSAB deu início à temporada de resultados das siderúrgicas europeias com um desempenho superior ao esperado no quarto trimestre de 2024. O lucro operacional caiu drasticamente para 487 milhões de coroas suecas (cerca de 44,36 milhões de dólares), em comparação com os 2,4 mil milhões de coroas registados no mesmo trimestre do ano anterior. Apesar da diminuição, o resultado superou as previsões médias dos analistas, que apontavam para 419 milhões de coroas, segundo o consenso fornecido pela própria empresa.

O banco J.P. Morgan destacou que o desempenho da SSAB Europe, com um EBITDA superior em mais de 100% face às expectativas pessimistas, estabelece um tom positivo para os relatórios financeiros das restantes siderúrgicas europeias. Entre os principais concorrentes da SSAB na Europa, a ArcelorMittal e a ThyssenKrupp deverão apresentar os seus resultados nas primeiras semanas de fevereiro de 2025.

Apesar da volatilidade inicial, as ações da SSAB registaram uma subida de 1% após a divulgação dos resultados, refletindo a confiança dos investidores na resiliência da empresa, mesmo perante condições de mercado adversas.

Previsões para 2025 e Declarações da Liderança

A SSAB prevê que a procura permaneça fraca nos seus mercados principais – Europa e América do Norte – durante o primeiro trimestre de 2025. No entanto, a empresa antecipou uma melhoria sazonal nas remessas, com as divisões de Special Steels e Europa a registarem aumentos significativos face ao trimestre anterior. Para a divisão das Américas, espera-se um crescimento mais moderado.

Em termos de preços, a SSAB projeta que estes sejam “ligeiramente inferiores” nas divisões de Special Steels e Américas, e inferiores na Europa. Por outro lado, os custos das matérias-primas deverão manter-se estáveis para as divisões de Special Steels e Europa, mas com uma ligeira subida prevista para as Américas.

O CEO Johnny Sjöström afirmou durante uma conferência que, caso as taxas de juro continuem a descer e o setor da construção abrande ainda mais, a empresa está otimista quanto a uma melhoria do mercado em 2025. No entanto, Sjöström sublinhou que, embora existam alguns sinais de recuperação, ainda é cedo para considerar esta evolução uma tendência consolidada.

Expectativas de Mercado e Política de Dividendos

Os analistas da Jefferies preveem que a SSAB registe um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) “modestamente melhor” no primeiro trimestre de 2025, em comparação com os três meses anteriores. Este aumento deverá ser impulsionado por volumes mais elevados e menores custos de manutenção, apesar da redução nos preços.

Em termos de remuneração aos acionistas, a SSAB propôs um dividendo de 2,60 coroas suecas por ação referente ao ano de 2024, o que representa uma redução de 48% face às 5,00 coroas distribuídas em 2023. Esta decisão reflete a prudência da empresa perante as condições de mercado desafiantes e a necessidade de manter uma posição financeira sólida para enfrentar possíveis adversidades.

Conclusão

A SSAB demonstrou resiliência ao superar as expectativas de lucro no quarto trimestre de 2024, impulsionada pela procura constante de aço de alta resistência e outros produtos premium, mesmo num contexto de mercados fracos na Europa e América do Norte. No entanto, a queda significativa do lucro operacional e a redução dos dividendos sublinham os desafios que a empresa ainda enfrenta.

O futuro desempenho da SSAB dependerá da sua capacidade de equilibrar o crescimento com a gestão eficiente dos custos e de adaptar-se às condições de mercado. As previsões de melhoria sazonal e o otimismo cauteloso da liderança são sinais positivos, mas a incerteza económica global e as flutuações nos custos das matérias-primas continuam a representar riscos significativos para a empresa nos próximos trimestres.