Zalando acelera reposicionamento estratégico entre crescimento online, expansão desportiva e pressão regulatória europeia

Aqui pode acompanhar as últimas informações relacionadas com a Zalando. Acompanhamos de forma contínua os desenvolvimentos mais relevantes que impactam esta empresa e consolidamos os pontos essenciais num formato que oferece uma visão clara, objetiva e alinhada com a nossa análise.

Nota de Contexto

A Zalando é a maior plataforma europeia de moda online, operando num modelo híbrido que combina oferta própria e marketplace de parceiros. Nos últimos anos, o grupo tem procurado reposicionar-se num segmento mais premium, com marcas de maior valor acrescentado e simultaneamente reforçar a sua presença em categorias de crescimento estruturado, como desporto, lifestyle e serviços B2B.

Ao mesmo tempo, a empresa enfrenta pressão regulatória significativa: a classificação como Very Large Online Platform (VLOP) ao abrigo do Digital Services Act coloca-a sob obrigações reforçadas de moderação, transparência e gestão de riscos sistémicos, aproximando o seu enquadramento ao de gigantes como Meta ou Google.

Desempenho Operacional

Resultados do 3.º Trimestre de 2025

O terceiro trimestre mostrou novamente aceleração:

• GMV: +21,6% para 4,2 mil milhões EUR, impulsionado pela integração da About You.
• Em base comparável, o crescimento foi de 6,7%, alinhado com uma recuperação gradual do online.

Apesar de a procura de moda e lifestyle na Europa continuar “bastante flat”, segundo o co-CEO David Schroeder, os canais digitais ganharam escala e mantiveram ritmo de crescimento consistente.

As ações reagiram com uma subida de quase 10%, sinalizando confiança na capacidade da empresa de capturar margens adicionais nas categorias estratégicas.

Expansão Estratégica: Desporto como Pilar de Crescimento

A Zalando anunciou uma parceria de cinco anos com a DFB, um dos acordos mais relevantes da sua história recente:

• O logótipo da Zalando passa a figurar nos kits de treino e pré-jogo das seleções masculinas, femininas e jovens.
• Inclui um conjunto amplo de direitos de marketing, antes do Mundial de 2026.
• A empresa reforça a aposta em três categorias-chave: futebol, running e cycling.

O segmento desportivo é descrito pela gestão como uma categoria “com crescimento de dois dígitos em toda a Europa”, com destaque para o running, onde a plataforma já apresenta desempenho robusto.

A inclusão da About You no perímetro de consolidação também reforça o peso de desporto e casualwear dentro do GMV total.

Pressão Reguladora: Decisão da UE e Consequências

Em setembro, o Tribunal Geral da União Europeia manteve a decisão da Comissão de classificar a Zalando como Very Large Online Platform (VLOP):

• O tribunal confirmou que a Zalando tem mais de 83 milhões de utilizadores ativos mensais, rejeitando o valor de 30 milhões defendido pela empresa.
• A classificação implica obrigações de risco sistémico, auditorias independentes e maior escrutínio sobre conteúdos ilegais ou prejudiciais.

A Zalando afirma que o seu modelo é “altamente curado” e que não apresenta riscos equivalentes aos de plataformas generalistas, mas irá recorrer para o TJUE. Ainda assim, no curto prazo, a decisão reforça a complexidade operacional e o custo regulatório associado.

Implicações Estratégicas

1. Reforço do posicionamento premium

A expansão de marcas de maior valor e a integração de About You alinham a Zalando com um consumidor menos sensível a preços e com maior fidelização.

2. Aposta clara no desporto

O acordo com a DFB amplia a penetração em categorias de forte crescimento e atrai audiência mais jovem e masculina, uma peça central para diversificar além da moda feminina tradicional.

3. Escala operacional e logística

A parceria com TikTok Shop valida a vantagem competitiva da plataforma ZEOS e fortalece o crescimento B2B, crucial para margens mais elevadas.

4. Regulação como risco estrutural

A decisão do Tribunal Geral coloca a Zalando dentro do núcleo mais regulado da economia digital europeia. A gestão terá de equilibrar crescimento com robustez operacional para cumprir as exigências do DSA.

Conclusão

A Zalando encerra o ciclo analisado com sinais sólidos de expansão, reforço estratégico e diversificação, embora sob pressão regulatória significativa. O crescimento moderado, mas consistente do negócio core, a aposta ambiciosa no desporto e o aumento do contributo B2B demonstram que a empresa está a adaptar-se ao novo contexto competitivo europeu.

A classificação como VLOP constitui um desafio adicional, mas também confirma a escala e relevância da plataforma. No conjunto, a Zalando apresenta-se como um operador em transformação, procurando equilibrar crescimento digital, reposicionamento premium e conformidade regulatória, pilares essenciais para sustentar o avanço previsto no guidance de 2025.   

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Os valores encontram-se em sistema métrico europeu.

(Artigo sobre os Earnings (Resultados) da Zalando, formato “News”, atualizado com informações até 06 de Novembro de 2025. Categoria: Consumo. Classe de Ativos: Ações. Tags: Acionista, Alemanha, Zalando, Consumo, Vestuário)